国际直接投资的风险概论.pptx

第六章;;【导读案例】 ;;;第一节 国际投资风险的概念及影响因素 ;;;第二节 国际投资中的政治风险 ;;图6-1 政治风险的分类 ;;;制裁是指所在国政府对外国直接投资企业施加各种压力，最终使该企业不能盈利或破产。制裁的动机可能纯粹是政治或民族的，也可能是为本国企业提供更多的业务和盈利的机会。其表现有： ①限制外国企业汇出利润、资本和折旧，或要求外国企业将被冻结的资金再投资在所在国； ②向外国企业征收特别税、使用费或其他费用，以致外国企业不能盈利； ③要求企业赔偿前任政府向他们提供的不平等特权。 ;财富剥夺是国际直接投资政治风险的一个极端类型。其表现为两种形式： ①没收外国企业；例如：1969年，玻利维亚政府接管了美国钢铁等公司在玻利维亚的子公司；同年，利比亚政府接管了美国Occidental Petroleum公司（西方石油公司）在利比亚的油田；1971年，智利政府接管了所有外国人拥有的铜矿。 ②国有化某一行业。例如，1974年，伊朗政府对大部分外资所在的企业和行业进行了国有化；沙特政府对Aramco公司进行国有化，该公司是由外国石油公司参股的公司，垄断了几乎所有沙特的石油生产；委内瑞拉政府则对铁矿和石油行业实行国有化。;;二、政治风险的管理 (一)评估政治风险 1.预测风险 政治风险预测的工作包括四个步骤： 首先，需要对政府目前的功能、政治行为的类型及稳定的程度作出深刻的了解； 其次，必须分析跨国企业产品及经营特点，以确定在特定地区可能遇到的政治风险类型； 第三，对这些风险的可能来源应作出确定的评价； 第四，从概率与时间角度上表明将来政治风险的可能性。 ;(二)政治风险的预测方法 1、实地考察 2、德尔菲咨询法（听取专家意见法）（Delphi Method） 3、调研法（核对清单法）（Check-List Method） 找出与政治风险相关的变量清单； 根据变量的重要性配上相应的权数； 根据变量的权数构成政治风险的合成指数； 根据合成指数确定各国政治风险的程度 根据风险程度排列各国的次序 ;4、国别评估报告：通过编制国别评估报告的形式，对特定国家的政治风险进行全面评估的一种方法。例??，摩根保证信托公司编制的报告通常包括以下几个方面： 政治因素：如政府的政策设计能力，经济官员对政府决策人的影响能力，政府首脑的决策能力等； 经济因素：自然资源，人力资源，发展战略，国内资金来源，出口状态等。 对外金融因素：国际收支状况，外债状况；外汇储备状况；借款的可能性等。 政治状况：国内政治的安定性，即政府领导层更迭是否顺利，经济政策是否具有连续性；国际政治的安定性，即区域的、国际的政治局势是否安定等。;5、评分定级法：是指采用一组固定的评分标准，将东道国的各个风险因素加以量化，进而确定其风险程度的一种评估方法。运用该法进行风险评估的程序为： 首先，确定影响风险的因素，如政权的稳定性、政策的连续性等。 其次，确定风险的评估标准，对风险影响越大的因素，其规定系数越高；反之则规定系数越低。 再次，将所有得分汇总起来，确定一国的风险等级。 最后，进行国家之间的风险比较，得分越高的国家，其风险也越大；反之则风险越小。 ;6、预先警报系统是由原联邦德国政府于1975年制定的政治风险评估方法。该方法根据积累的历史资料，对一国易诱发政治风险激化的诸多因素加以量化，计算有关指标，进而测定风险的程度。 偿债比率是指一国当年外债还本付息额与其当年出口商品和劳务创汇额的比率，计算公式为： ;负债比率是指一国全部公私外债余额与当年国民生产总值之比，计算公式为： 负债比率反映了一国外债与经济实力之间的关系。一般认为，该比率低于15%时较好，高于30%时则面临危机。 ;债务与出口比率：该比率是指一国全部公私外债余额与当年出口商品和服务创汇额之间的比率，计算公式为： 一般认为，该比率超过100%时，则面临债务危机。 ;流动比率是指一国的外汇储备余额与平均月进口的外汇支出额之间的比率，计算公式为： 该比率反映了一国的外汇支付能力，一般认为，一