风险管理之风险衡量课件.pptx

第7章 风险管理之风险衡量;思考问题;第一节 风险衡量概述;二、风险衡量的基础 风险衡量是对某一或某几个特定风险事故发生的概率和风险事故发生后可能造成损失的严重程度做出定量分析。 1、大数法则 只要被观察的风险单位数量足够多，就可以对损失发生的概率、损失的严重程度衡量出一定的数值来。而且，被观察的单位数越多，衡量值就越精确。 2、概率推断的原理 单个风险事故是随机事件，它发生的时间、空间、损失严重程度都是不确定的。但就总体而言，风险事故的发生又呈现出某种统计的规律性。因此，采用概率论和数理统计方法，可以求出风险事故出现状态的各种概率。; 3、类推原理 在实务上，进行风险衡量时，往往没有足够的损失统计资料。因此，根据事件的相似关系，从已掌握的实际资料出发，运用科学的衡量方法而得到的数据，可以基本符合实际情况，满足预测的需要。 4、惯性原理 事物发展通常具有惯性的特征。在运用惯性原理时，由于绝对稳定的系统是不存在的，因此只要求系统处于相对稳定的状态。;三、风险衡量的准备工作——资料的收集和整理 1．完整性 即收集到的数据尽可能充分、完整。 2．统一性 (1)所有记录在案的损失数据必须在统一的基础上收集。 (2)价格水平及货币表示应统一。; 3．相关性 过去损失金额的确定必须以与风险管理相关性最大为基础。 4．系统性 收集到的各种数据，按一定的方法进行整理，使之系统化。; 四、风险大小及风险衡量的含义;风险衡量的含义; ;哪个公司的风险较大 ？;;;;;应用：一个粗略的风险管理决策标准 ;;风险特性与 管理决策; 风险衡量方法和技术; ;风险衡量的定性分析方法 ;损失频率的衡量 ;更多的描述层次 __下一季度影响计算机运行的可能性排序 ;损失严重性（损失程度）的一般衡量;更多的：损失严重性的定性衡量 ;正常期望损失;最大可能损失;最大可信损失-可能最大损失;最大潜在损失; 四种风险衡量术语之比较 ;衡量方法之比较;客观性 ： 最大可能损失是一种客观存在，与人们的主观认识无关 最大可信损失依赖人们的主观认识和心理??素 ;损失程度的多层次描述; ;风险衡量的定量分析 ;变量值ai;基本符号和公式;;连续型分布（一般形式）;二项分布; 1）二项式分布 P(ξ=k)=Cnk pk (1- p)n-k 其中p是某随机事件发生的概率，k是指这种事件重复发生k次。;二项式分布的使用条件;1. 衡量损失频率的概率模型;泊松分布的使用条件 ;运用二项分布进行概率估测;运用泊松分布进行概率估测;如何选择模型？;2．衡量损失程度的概率模型 ;正态分布的特点;正态分布的特点;损失幅度或损失程度的衡量;1.一般方法;第一，根据上面的数据，进行整理 第二，计算期望值和标准差;5/13/2020; 第三，将随机变量X转变为标准正态分布随机变量Z，用标准正态分布进行计算。;5/13/2020;2.VAR - value at risk;在险价值用公式表示为： VaR=E（ω）-ω* 式中E（ω）为资产组合的预期价值；ω*为置信水平α下投资组合的最低期末价值。 含义：VaR代表了最大预期损失，等于期望投资组合总市值 E（ω）和投资组合最低市值ω*的差额。 ;2. VaR的计算系数 ;（2）置信水平 ：置信水平的设定反应了使用者对风险的厌恶程度。选择较大的置信水平意味着其对风险比较厌恶 。 巴塞尔委员会要求采用99％的置信水平；J.P. Morgan与美洲银行选择了95％ 。;（3）观察期间(Observation Period) ：是整个数据选取的时间范围 ，又称数据窗口(Data Window)。 巴塞尔银行监管委员会目前要求的观察期间为1年。 ;3. VaR在风险管理的应用 ;在险值与正态分布;在险值VaR;VaR;VaR的优缺点;2.VaR适用于综合衡量包括利率风险、汇率风险、股票风险以及商品价格风险和衍生金融工具风险在内的各种市场风险。因此，这使得金融机构可以用一个具体的指标数值(VaR) 就可以概括地反映整个金融机构或投资组合的风险状况，大大方便了金融机构各业务部门对有关风险信息的交流, 也方便了机构最高管理层随时掌握机构的整体风险状况，因而非常有利于金融机构对风险的统一管理。同时， 监管部门也得以对该金融机构的市场风险资本充足率提出统一要求。;3.可以事前计算风险，不像以往风险管理的方法都是在事后衡量风险大小；不仅能计算单个金融工具的风险，还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险， 这是传统金融风险管理所不能做到的。;(二) 缺点;;;;5.