山西证券--轻工制造行业周报：8月BHI微涨,建材家居市场呈现淡季弱维稳态势.pdf

轻工制造 行业周报20190929） 维持评级 报告原因：定期报告 8 月BHI 微涨，建材家居市场呈现淡季弱维稳态势 看好 2019 年9 月29 日 行业研究/定期报告 轻工行业近一年市场表现 投资要点 ➢ 8 月 BHI 微涨，建材家居市场呈现淡季弱维稳态势。8 月全国建材家 居景气指数（BHI ）为101.08，环比上涨0.56 点，同比上涨5.09 点。全国 规模以上建材家居卖场8 月销售额为807.3 亿元，环比下降1.05%，同比上 涨0.81% 。1-8 月累计销售额为6270.1 亿元，同比上涨4.28% 。随着行业竞 争的日益加剧以及“节日效应”的逐渐淡化，全国建材家居市场仍整体表 现为淡季弱维稳态势。 ➢ 从BHI 各分指数来看： （1）8 月“经理人信心指数”环比上涨 15.10 点，且其绝对值达59.9，成为拉动BHI 微涨的主要因素，说明市场仍对“金 相关报告： 九银十”旺季来临充满期待；但与去年同期相比，“经理人信心指数”同 《【山证轻工】轻工行业周报 比下降20.21 点，可见，当前复杂多变的经济环境加剧了市场竞争，重重压 20190825 ）：7 月BHI 再 力使得企业预期收紧。（2 ）8 月“人气指数”同比涨幅第一，同比上涨达 微降，淡季市场运行平稳》2019-08-26 55.83 点，且2019 年以来该分指数同比均位于上涨区间，可见在当前消费 升级背景下，全国建材家居市场仍在提升消费体验、吸引人气回流等方面 分析师：平海庆 持续变革，行业转型升级发展仍然任重道远。 执业证书编号：S0760511010003 ➢ 投资建议：家具板块，建议关注尚品宅配、欧派家居、帝欧家居、顾 Tel ：010 家家居。文娱用品板块，近期 “开学季”终端文具门店、商超的学生文具、 书写工具等销量都有显著提升，建议关注晨光文具、齐心集团。 Email ：pinghaiqing@ 研究助理：杨晶晶 市场回顾 Tel ：010 ➢ 本周，上证综指下跌2.47% ，报收2932.17 点，SW 轻工制造指数下跌 Email ：yangjingjing@ 3.57% ，在申万28 个一级行业中排名第19。 ➢ 分子行业来看，涨跌幅由高到低分别为：文娱用品（+0.48% ）、包装印 太原市府西街69 号国贸中心A 座28 刷（-3.49% ）、珠宝首饰（-3.50% ）、造纸（-3.96% ）、家具（-4.61% ）、其他 层 轻工制造（- 11.21%）。 北京市西城区平安里西大街 28 号中 行业动态 海国际中心七层 ➢ 宜家在台北市推出全球首家快闪酒店 山西证券股份有限公司 ➢ 阿里巴巴举行淘宝定制家装“躺平计划”媒体沟通会 ➢ 第十二批限制类进口公示表显示 共获废纸核准总量为 10.15 万吨 风险提示 ➢ 宏观经济增长不及预期；地产调控政策风险；新店经营不及预期；市 场推广不达预期