创业板保荐业务沟通会会议纪要.pdf

创业板保荐业务沟通会会议纪要 时间：2011 年 11 月 18 日 地点：北京春晖园温泉度假村 参会人员：创业板发行监管部 张思宁主 任 曾长虹副主任 李 量副主任 周贵华副主任 深圳证券交易所 刘勤 副总监 56 家保荐机构代表 会议主要内容： 第一部分：张思宁主任讲话 张思宁主任首先发表讲话，她回顾了创业板成立两周年以来的工 作，总结了所取得的成就，并对保荐机构提出希望。 张主任讲话中认创业板正式推出两年以来，在有关部门、地方政 府的大力支持下，在市场参与各方的共同努力下，总体运行平稳，市 场各方参与积极有序，创业板在鼓励和引导社会投资、支持创新型企 业发展等方面的功能逐步体现，初步达到了预期的目标。截至 10 月 底，创业板挂牌 272 家，融资 1900 多亿，市值 8400 多亿，受理企业 623 家，提交审核企业 346 家，75 家撤回材料，过会企业 291 家。而 且通过保荐问核，保荐质量进一步提高，通过沟通交流，包括保荐业 务沟通会，见面会，媒体沟通会，各方对创业板的认识进一步提高。 张思宁主任提到下一步发行改革中，创业板发行监管部将坚持完 善基础，坚持市场化改革方向，不断改进监管，不断加强沟通，提高 发行的透明度， 最后，张思宁主任对保荐机构提出希望，要在尽责上下功夫，不 要在免责上留心眼，明确创业板定位，不要心存闯关心里，要加强内 控，完善保荐业务内核，切实把好推荐关，要加强合作沟通，要面对 舆论，引导舆论，创造良好的舆论环境共同努力。 第二部分：曾长虹副主任讲话 曾主任主要介绍了开板2 周年以来保荐业务监管的情况。 曾主任介绍了创业板发行监管部主要工作，包括通过现场检查、 日常监管、实施处罚对保荐机构进行监管；同时对未通过审核的企业 进行内部谈话，已经进行了 52 家；同时配合发行监管部对保荐机构 进行管理、对保荐发代表人进行注册、转会、培训进行管理。 曾主任认为保荐机构的保荐工作取得了成绩，但也存在不少问题，主 要表现在：对创业板的定位认识不清，创业板主要定位于自主创新、 具有成长性的企业，不是小小板、不是传统的产业；尽职调查不充分， 对发行人的专利、关联方、诉讼、风险、主体资格不调查清楚、重文 件，轻走访，重法律轻财务；内控比较薄弱、风险控制机制不完善； 信息披露存在问题，真实性，完整性不够；有些保荐代表人职业道德 操守不够，表现在随意撤材料，随意修改文件，不积极主动与预审员 沟通，包装企业，伪造签名等。针对有关情况，进行了相关处罚。 曾主任介绍了下一步要采取的措施，实施保荐业务的全过程监管， 包括申报材料、回答问题、撤报材料、上会、持续督导；增加现场检 查次数和家数，做好谈话提醒工作；进一步完善与发行监管部的联合 监管机制，统一监管思路；加强与中介机构的沟通交流；加大处罚力 度。 第三部分：李亮副主任讲话 一、创业板发行市场当事各方 “归位尽责”的共同任务 要做到 依法、公平。 二、保荐投行在创业板发行市场建设和发行人质量提高中的基础 作用 保荐代表人的专业人格对市场至关重要，防范风险和提升服务， 要有风险意识，要主动服务，要全面尽调、合理性质疑，要致力于依 据的有效性，建立宝剑风险评估体系，内核体系的完善有效运作。 三、保荐投行提升空间及专业重点，中心就是信息披露的真实性， 对风险有效的揭示 1、保持和提升对发行人申报、披露、承诺的专业质疑意识和专 业能力，不是简单的接受，不是简单依赖第三方的数据，招股说明书 反粉饰、平实化、去广告化、低调化，主张自然、实在、简洁、低调、 厚朴。 2、全面提升信息披露真实性水平，提升发行人的独立性和规范 性 发行人的信息披露是一面镜子， （1）保荐机构要主动识别发行人的财务信息失真，要从业务、 人员、交易、财务全系统的甄别 （2）保荐机构要全面揭示公司可能存在的重大信息遗漏或隐瞒， 常见的五大隐瞒： 遗漏关联方 遗漏关键交易的背景 遗漏市场中的重大不利因素 遗漏历史上重大违规行为 遗漏工