国信证券--今天国际2019年一季报点评：在手订单充足,智能物流龙头业绩增长可期.pdf

公司研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 信息技术 [Table_StockInfo] 今天国际(300532) 增持 软件与服务 2019 年一季报点评 （首次评级） 2019 年05 月22 日 [Table_BaseInfo] 财报点评 一年该股与上证综指走势比较 1.5 上证指数 今天国际 在手订单充足，智能物流龙头业 1.0 绩增长可期 0.5  2019Q1 收入创历史新高，业绩同比增长55% 公司发布 2019 年一季报，实现收入3.29 亿元，同比增长 151.01%，归母净 0.0 M/18 J/18 S/18 N/18 J/19 M/19 利润0.39 亿元，同比增长54.67%，单季度收入创历史新高，业绩超出此前业 绩预告 3000-3500 万元的预期范围。公司 2019Q1 毛利率/ 净利率为 股票数据 26.73%/ 11.70%，同比下降16.79/6.98 个pct，变动较大主要系公司客户集中 总股本/流通(百万股) 277/120 度较高、单一订单金额较大，盈利能力受不同项目确认进度影响较大。 总市值/流通(百万元) 4,015/1,732 上证综指/深圳成指 2,882/9,000 公司在手订单充足，业绩有望持续增长 12 个月最高/最低(元) 19.00/8.66 公司2018 年新增订单 12.56 亿元，同比增长74.50%，在手订单16.81 亿元， 同比增长80%，与2017 年相比，公司在超市、石化等行业领域取得了新突破， 获取新增订单5.24 亿元，订单占比超过40% ，在已有的新能源和烟草行业领 域也保持了稳健增长。截止2019Q1 ，公司在手订单16.30 亿元，据此估算公 证券分析师：贺泽安 司一季度新增订单3.34 亿元（以上金额均含增值税），新接订单保持了平稳增 E-MAIL： hezean@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517080003 长，在手订单有望为公司业绩可持续增长提供有力保障。 证券分析师：季国峰 E-MAIL：jiguofeng@  土地/人力成本上涨加速行业渗透，跨行业拓展打开成长天花板 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517100002 伴随我国土地成本以及劳动力成本的双攀升，特别是制造业转型升级不断深 联系人：吴双 E-MAIL：wushuang2@ 入，智慧物流系统在企业的应用愈加广泛，预计2020 年中国智能物流系统集 成市场规模近1400 亿元，年均复合增速20%以上，行业的快速发展将给公司 带来广阔的成长空间。从公司新接订单应用行业来看，公司近年来一方面深耕 已有的烟草和新能源行业，另一方面加大对其他行业的拓展力度，目前已应用