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证券研究报告
交
通
运 投资评级:推荐 (维持) 航空四月数据低迷,快递单量增速稳健
输
行 报告日期:2019 年05 月20 日
业 ——交通运输周报2019 年第20 期
分析师
分析师:罗江南 S1070518060002 重点推荐公司盈利预测
☎ 021 EPS PE
股票名称
luojiangnan@ 0 18E 19E 18E 19E
东方航空 0.32 0.57 18.59 10.44
行业表现
南方航空 0.42 0.77 17.00 9.27
30%
中国国航 0.39 0.62 21.79 13.71
20%
吉祥航空 0.84 1.23 14.29 9.76
10%
春秋航空 1.72 2.48 24.10 16.72
0% 铁龙物流 0.36 0.43 19.72 16.51
行 -10% 资料来源:长城证券研究所
业 核心观点
报 交通运输 沪深300 航司公布四月数据,多因素带来单月表现欠佳。上市航空公司公布4 月经
告 数据来源:贝格数据 营数据,国航、东航、南航、春秋、吉祥分别实现ASK 增速4.9%、6.81%、
7.98%、7.89%与14.63% ,RPK 增速分别为4.2%、5.34%、6.29%、10.15%
相关报告 与13.23% ,客座率为81.0%、84.68%、82.98%、91.38%与85.13% ,同比
公路省界收费取消,物流降本增效加 变动-0.5 、-1.17、-1.32、1.88 与-1.05 个百分点。整体来看行业四月数据表
速 2019-05-13 现欠佳,一方面由于航空需求与宏观经济表现相关,弱经济环境下需求受
五一出行需求旺盛,航空高铁占比提 到
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