中国传媒资本运营教学文稿.ppt

中国传媒资本运营与管理;收缩型资本运营模式 ：;收缩性资本运营主要实现形式有： ;资产剥离是指把企业所属的一部分不适合企业发展战略目标的资产出售给第三方 ,这些资产可以是固定资产、流动资产 ,也可以是整个子公司或分公司。资产剥离主要适用于以下几种情况 : (1 )不良资产的存在恶化了公司财务状况； (2 )某些资产明显干扰了其它业务组合的运行 ； (3 )行业竞争激烈 ,公司急需收缩产业战线。 ;案例二;分拆上市 指一个母公司通过将其在子公司中所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。 广义的分拆包括已上市公司或者未上市公司将部分业务从母公司独立出来单独上市； 狭义的分拆指的是已上市公司将其部分业务或者某个子公司独立出来，另行公开招股上市。 分拆上市后，原母公司的股东虽然在持股比例和绝对持股数量上没有任何变化，但是可以按照持股比例享有被投资企业的净利润分成，而且最为重要的是，子公司分拆上市成功后，母公司将获得超额的投资收益。 ;案例三;股份回购是指股份有限公司通过一定途径购买本公司发行在外的股份 ,适时、合理地进行股本收缩的内部资产重组行为。通过股份回购 ,股份有限公司达到缩小股本规模或改变资本结构的目的。 股份公司进行股份回购，一般基于以下原因： 一是保持公司的控制权； 二是提高股票市价，改善公司形象； 三是提高股票内在价值； 四是保证公司高级管理人员认股制度的实施； 五是改善公司资本结构。 ;股份回购与股份扩张一样，都是股份公司在公司发展的不同阶段和不同环境下采取的经营战略。因此，股份回购取决于股份公司对自身经营环境的判断。一般来说，一个处于成熟或衰退期的、已超过一定的规模经营要求的公司，可以选择股份回购的方式收缩经营战线或转移投资重点，开辟新的利润增长点。 ;谢谢大家