生猪产业基础、研究体系及价格展望_投资策略分析报告.pdf

投资咨询业务资格： 商业资料，请勿外传 证监会 【2012】669号 生猪产业基础、研究体系及价格展望 2020年7月 目录 第一章 生猪产业链基础 3 第二章 生猪研究体系 11 第三章 基于研究框架下的价格分析展望 17 2 一张图了解生猪产业链 生猪全产业链介绍 上游：产前 中游：产中 下游：产后 CPI 饲料生产 能繁母猪 生鲜冻肉 农资流 养殖 批发零 研发 通 场 仔猪 屠宰场 高低温肉制品 售 进入流通（价格） 良种繁育 商品猪 副产品加工 蛋禽、肉禽、牛羊、水产 玉米、豆粕 资本市场：各环节涉及上市公司 3 生猪行业常用名词解释  后备母猪：一般指被选留后尚未参加配种的母猪。在多数种猪场及某些情况下，后备母猪一词可能也指青年母猪。 一般后备母猪用于补充因年龄较大、繁殖性能差或疾病原因所淘汰的母猪，从而使生产母猪保持以青壮龄为主的组 成结构。  能繁母猪：是指产过一胎仔猪、能够继续正常繁殖的母猪，也就是正常产过仔的母猪，不包括后备母猪。基本标准 为体重达到成年猪体重的70%以上。  育肥猪：指仔猪保育结束进入生长舍饲养，直至出栏这一阶段。  PSY：是指每头母猪每年所能提供的断奶仔猪头数，是衡量猪场效益和母猪繁殖成绩的重要指标。计算方法：PSY= 母猪年产胎次×母猪平均窝产活仔数×哺乳仔猪成活率。  MSY:为每年每头母猪出栏肥猪头数。计算方法：MSY=PSY×育肥猪成活率。  料肉比：每生长1公斤肉与所消耗的饲料的比例，假设1公斤肉所耗饲料3公斤，就是3：1，通常称作料肉比值3.比 值越大，成本越高。一般认为市场平均水平大概在3:1，较好的企业可以做到2.3-2.4:1。 4 上游育种  杂交过程中，不同代定义为一元猪、二元猪、三元猪。其中 “祖代”一元猪用来生产二元母猪，为杂交品种初代；“父母 代”二元猪用来生产三元商品猪；“商品代”三元猪是二元猪杂交出来的品种。  通过杂交得到的商品猪，继承了祖代优势基因，具有体型大、生长周期短、饲料回报率高、瘦肉率高、经济效益明显等特 点，目前是市场推广的主流品种。 三元商品代猪育种过程 祖代种猪 祖代公猪 祖代母猪 一元猪 杂交