《美国投资银行经营失败案例研究》读书笔记.pdf

精品 《美国投资银行经营失败案例研究》读书笔记 一、本书简介 从 2007 年开始，美国住房市场投机泡沫的破灭引发了次贷危机以及随之而 生的美国投资银行危机， 进而迅速升级并演变成席卷全球的金融海啸。 本次金融 危机不仅改变了华尔街自身、 严重影响了美国乃至全球的实体经济， 甚至影响到 全球政治经济秩序的格局。 2008 年 9 月，雷曼兄弟破产、 美林被美国银行收购、 高盛和摩根士丹利宣布转型为银行控股公司， 这些曾经带着无比耀眼光环、 吸引 着无数精英人士、 被称为 “金钱魔术师”的华尔街巨头作为独立投资银行竟在短 短一周之内全部退出了历史舞台。 资本大鳄的猝然倒下， 不仅令人惋惜， 也引发 了大家的强烈疑问， 他们的经营究竟出了什么问题？美国在宏观政策和市场监管 上又出了什么问题？疑问中开始反思，各国政府和国内外众多学者从不同视角， 分别从政府监管等制度层面、 华尔街投机和贪婪等文化层面以及这些制度和文化 背后的深层次原因进行了逐一的剖析。 本书搜集了许多的第一手资料， 对华尔街五大投资银行即贝尔斯登、 雷曼兄 弟、美林、高盛、摩根士丹利进行了案例研究，以详实准确的资料展现出了一幅 幅风雨飘摇中的投资银行的具体生动的画面， 并以严谨细致的分析对上面提出的 问题做出了详细的解答。 二、阅读收获 对于本书的主要内容， 即对华尔街五大投资银行的失败案例研究， 我就不作 具体陈述了， 网上都查得到相关资料。 下面我将从以下四个方面谈谈我认真读完 welcome 精品 这本书的思考和启示： （1）对金融危机后华尔街投资银行未来发展方向的思考 投资银行，是从事证券发行、证券经纪、证券交易、企业财务顾问和其他相 关业务的专业金融中介机构。 现代华尔街一般被用以指代以投资银行为代表的美 国金融机构，稍微宽泛一点还可以包括为资本市场服务的各类中介机构以及市场 型的融资方式。 尽管华尔街的五大独立投资银行在 2008 年金融危机期间相继破 产或被收购而被迫转业， 但是华尔街仍在世界经济中发挥着举足轻重的作用。 我 认为在未来，华尔街及其投资银行业的发展将呈现以下特征： ①金融危机后， 在全球金融规模整体缩减的大势趋势下， 金融市场开始出现 结构性调整。 随着金融市场的结构调整， 金融产品结构也将发生重大变化。 金融 市场和金融产品的结构性调整在一段时间内将使得华尔街投资银行的业务急剧 萎缩，从而导致其陷入困境， 但这种困境是暂时的。 华尔街所代表的投资银行功 能和市场型融资模式不会消失， 随着经济的进一步复苏， 仍将获得进一步的发展。 ②国际金融危机深刻影响着全球经济和金融的格局。 随着经济增长的重心从 西半球转向东半球，从发达经济体转向新兴经济体， 金融业重心的转移不可避免。 虽然全球金融格局面临着调整， 但美国在国际经济以及国际金融体系中的地位和 话语权、美国发达成熟的市场机制和法律体系， 以及美国投资银行业的文化传统 和人才优势，都使得华尔街的地位在短期内难以撼动。 ③华尔街及投资银行的成功神话与其鼓励创新的文化是分不开的， 而这也成 为国际金融危机爆发的根源之一。 虽然创新越来越受到风