物有所值VFM定量分析方法资料.pdf

精品文档 物有所值定量分析方法 一、物有所值定量分析的主要步骤 物有所值定量分析的主要步骤包括： （一）、根据参照项目计算 PSC值； （二）、根据影子报价和实际报价计算 PPP值； （三）、比较 PSC值和 PPP值，计算物有所值量值或指数，得出 定量分析结论。 定量分析使用于项目识别、准备、采购、执行和移交阶段，具体 流程见下图。 。 1欢迎下载 精品文档 二、 PSC值计算 。 2欢迎下载 精品文档 PSC值是指政府采用传统采购模式提供与 PPP项目产出说明要求 相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。 PSC值是 PPP项目物有所值定量分析的比较基准，假设前提是采 用政府传统采购模式与 PPP模式的产出绩效相同。 计算 PSC主要考虑 以下因素： 一是项目全生命周内的建设、运营等成本； 二是现金流的时间价值； 三是竞争性中立调整、 风险承担成本等。 PSC值包括初始 PSC值、可转移风险承担成本、自留风险承担成 本和竞争性中立调整值。 PSC值计算公式如下： PSC值=初始 PSC值+竞争性中立调整值 +可转移风险承担成本 + 自 留风险承担成本 （一）、设定参照项目 参照项目是指假设政府采用现实可行的、 最有效的传统采购模式 提供的、与 PPP项目相同产出的虚拟项目。 设定参照项目应遵循以下 原则： 1、参照项目与 PPP项目产出说明要求的产出范围和标准相同； 2 、参照项目应采用基于政府现行最佳实践的、最有效和可行的 采购模式； 3、参照项目的内容不一定全部由政府直接承担，政府也可将项 目部分内容外包给第三方建设或运营， 但外包部分的成本应计入参照 项目成本； 。 3欢迎下载 精品文档 4 、参照项目的各项假设和特征在计算全过程中应保持不变； 5、参照项目财务模型中的数据口应保持一致。 （二）计算初始 PSC值 初始 PSC值是政府实施参照项目所在承担的建设成本、 运营维护 成本和其他成本等成本的净现值之和。 初始 PSC值= （建设成本- 资本性收益） + （运营维护成本- 第三方 收入） +其他成本 1、建设成本主要包括项目设计、施工等方面投入的现金以及固 定资产、土地使用权等实物和无形资产。 2 、资本性收益是指参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或 处置资产所获的收益。资本性收益应从建设成本中抵减。 3、运营维护成本主要包括参照项目全生命周期内运营维护所需 的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、销售费用和运营期财 务费用等。 项目资产的升级、 改造、大修费用不属于运营维护成本，应计入 建设成本。 4 、第三方收入是指