恒大快速开发的战略研究万科出品.ppt

高度集权下的总部组织庞大，隶属地产系统 1209 人，下 设 17 个职能部门，垂直管理各地方公司对口部门 资料来源：恒大公告 董事会董事 8 人 高管 10 人 监管 （地区 办公室） 采购和 配送 （地区 办公室） 内部审 计（地 区办公 室） 财务管 理（地 区办公 室） 总工程 师办公 室 地区办公室管理 招投标 规划 / 工程 合同 管理 发展 市场 资产 管理 人力 资源 数据库、 监管 484 人 采购和 配送 5 人 预算和 审计 49 人 库房 3 人 财务 管理 117 人 投资者 关系 11 人 运营 2 人 财务 审计 8 人 研发 35 人 质量控 制中心 19 人 招投标 42 人 管理 89 人 法律 31 人 开发 113 人 市场和 品牌 161 人 资产 管理 74 人 人力 资源 16 人 10 年恒大集团总部和地区公司人数占比 集团总部： ? 组织机构设计具有大总部的特点，相对于各地方公司而言， 恒大的集团总部职能部门齐全，部分职能部门还设置地区办公 室遥控地区公司 ? 监管室是规模最大的部门，主管内控和地方公司监察检查 地区公司 70% 集团总部 30% 31 5 年， 20 亿到 527 亿 ——恒大快速开发战略研究 北京公司市场企划组 2011-4-26 背景与研究方法 3 月底，全国媒体开始大量报道恒大利润超越万科的消息，其在全国迅速扩张之势引 起我们的关注。尽管恒大未在北京获取项目，但考虑到北京万科的战略纵深城市包括秦皇 岛、廊坊等二三线市， 恒大可能都是我们即将面对需贴身肉搏的对手 。 因此，在北京公司管理层布置下，我们尝试 研究恒大的业务发展情况和企业盈利模式 ， 希望通过本次针对恒大的简单剖析和研究，说明恒大的发展模式，探讨其模式对万科可能 的启示，为我们自身的发展提供借鉴。 恒大目前还不是北京公司的直接对手，对北京公司较为神秘，本次研究首先参考了恒 大年报、招股书、媒体报道等公开资料，另外还通过多方关系 访谈了恒大总部和地方公司 相关人员 ，与 恒大长期合作的合作公司高管 ，里昂证券、摩根斯坦利和国泰君安等外部长 期跟踪恒大的 资深分析员 ，同时借鉴了与恒大直接竞争的 兄弟公司的研究资料 ，希望通过 多方面资料综合描绘出恒大的基本轮廓，供公司参考。 同时感谢集团总部董办、北京万科财务部、长沙万科营销部以及给我们贡献恒大报告 相关资源的各位领导和同事。 2 恒大地产公布 2010 年度主 要财务指标：净 利润高达 80.24 亿，较 2009 年同期的 11.2 亿翻了 6 倍 …… …… 截至目前已披露年报的 大型房地产公司的数据显示， 中海以 126.7 亿 ( 港元 ) 位居收 益榜之首， 恒大以超过 80 亿元 超过万科的 72.8 亿人民币，跻 身第二 。 上文摘自 《恒大利润超越万科》 2008 年 4 月 5 日 恒大利润超越万 科了吗 如何实现如此快 速的扩张 “开盘必特价， 特价必升值” 2011 年 3 月 29 日 “疯狂扩张、上市受挫， 圈地成累赘，资金链紧绷，许 家印和孙宏斌的手法何其相似， 恒大地产会不会成为下一个顺 驰 。” …… …… 预计私募金额最高为 5 亿 美元，但亦有人士表示，此次 私募对于恒大地产来说是杯水 车薪。事实上， 恒大地产的资 金缺口达 400 多亿元 。 上文摘自 《私募 5 亿美元难补 400 亿缺口 恒大或成下一个顺驰 ? 》 3 目录 ? 财务指标分析 ? 业务模式研究 ? 架构与管理体系 ? 对万科的启发和借鉴 08-10 年，恒大在总资产、净资产、销售额和利润四个方 面增长迅速，年复合增长率 3 倍于万科； 10 年的总资产和 销售额已相当于万科的 48% 数据来源：恒大 10 年年报，恒大 IPO 招股书 总资产（亿元） 1,192 285 631 2,156 1,045 +34% +91% 万科 1,376 恒大 388 86 454 132 546 214 +19% +58% 万科 恒大 净资产（亿元） 479 60 636 307 1,082 527 +50% +196% 万科 恒大 销售额（亿元） 利润（亿元） 46 6 64 11 88 80 +