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国际金融考试题带答案
六、计算题
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343.在香港市场上,若现汇价为:US1$=HK$8.6615—86665,三个月期汇为:升水74—78,试计算该市场三个月的远期汇价。
344.在伦敦市场,若现汇价为:£1=U$2.1570—2.1580,六个月期汇汇率为:升水470—462,试求该市场六个月期汇价。
345.已知在伦敦市场£1=DM8.9140—8.9142,而在法兰克福市场£1=DM8.9128—8.9130,没有一套汇者投资100万英镑通过两个市场套汇,试计算其套汇收益。
346.纽约、法兰克福及伦敦市场的现汇价分别为US$1=DMl.9100—1.9105,£1=DM3.7795—3.7800,£1=US$2.0040—2.0045,问有无套汇机会?若有套汇机会,用10万美元套汇的套汇收益为多少?
346.在伦敦市场,现汇价为£1=US$2.0040—2.0050,一年期期汇为升水200—190,市场利率为13%。同期美国市场利率为11%。现有一美国投资者想套利,期限为一年,问此投资者采用何种方法可以避免汇价变动的风险?若采用这种办法,此投资者购人1万英镑套利的净收益是多少?
347.在法兰克福市场,现汇价为£1=DM3.15,利率为8.8%,而伦敦利率为10.8%,试计算六个月的远期汇价。
348.若一国本年度借债总额为1000亿美元,而本年到期应偿还的本金及利息为800亿美元,本年度该国的商品和出口创汇为4,000亿美元,试计算偿债率,并说明该国借债是否应当控制?可否补发债务危机?
349.某公司借人一笔5年期贷款,英镑和美元两种货币可供选择,在伦敦市场的上汇率为:1英镑等于2美元,且预期美元有下跌趋势。假定5年后,英镑兑美元的汇率为1:5.5。再假定美元的年利率为10%;而英镑的年利率3%,贷款是到期时一次还本付息,试计算该公司借人哪种货币较为有利。
350.中国银行陕西省分行向某三资企业发放一笔为期5年金额2,000万美元的贷款,该企业从 1990年7月1日 得到这笔贷款,直到 1991年6月30日 才结清以前利息,以后均按期支付利息。试求到期应支付利息是多少(假定年利息率固定为8%,又假定结息为3月底、6月底、9月底、12月底)。
答案
六、计算题
343.在香港市场上,若现汇价为:US1$=HK$8.6615—86665,三个月期汇为:升水74—78,试计算该市场三个月的远期汇价。
答:由于74-78为递增,所以该市场三个月远期汇价为原汇价加上升水点数:US1$=HK$8.6689—86743.
344.在伦敦市场,若现汇价为:£1=U$2.1570—2.1580,六个月期汇汇率为:升水470—462,试求该市场六个月期汇价。
答:由于470-476为递减,所以该市场六个月远期汇价为原汇价减去升水点数:£1=U$2.1100—2.1118.
345.已知在伦敦市场£1=DM8.9140—8.9142,而在法兰克福市场£1=DM8.9128—8.9130,没有一套汇者投资100万英镑通过两个市场套汇,试计算其套汇收益。
答:由于对英磅来说,在伦敦市场上DM相对便宜,而在法兰克福市场相对较贵,所以可以在伦敦市场上用英磅买进DM,然后可在法兰克福市场卖出DM,就可获得套利收益。
伦敦市场上用£100万以银行的买进汇价买进DM可获得8194000DM;
法兰克福市场以当地银行的买入价卖出8194000DM可获得£100134.6378;
如果不考虑套汇成本,此次套汇活动收益为:£100134.6378-£100=£134.6378。
346.纽约、法兰克福及伦敦市场的现汇价分别为US$1=DMl.9100—1.9105,£1=DM3.7795—3.7800,£1=US$2.0040—2.0045,问有无套汇机会?若有套汇机会,用10万美元套汇的套汇收益为多少?
答:
1)首先在伦敦市场上可以反求美元对英磅汇率:US$1=£0.4989-0.4990;其次再通过法兰克福市场计算出美元对DM的汇率:US$1=1.8856-1.8862;与在纽约市场相比,DM相对较贵,所以存在套利机会。
2)所以可以首先在纽约市场上用美元买进DM,然后再用DM在法兰克福市场上买进英磅,最后,再在伦敦市场上卖出英磅买进美元而获利。
3).纽约市场上用10万美元买进DM可得:1.9105*100000=DM191050;其次,用DM191050在法兰克福市场上买进英磅可得:191050/3.7800=£50542.3280;再次,在纽约市场上用£50542.3280买进美元可得:50542.3280*2.0040=$101286.8254;最后,计算美元收益可得:101286.8254
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