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（财务分析）理财培训笔记 财务分析与评价 财务分析与评价 第一节编制客户财务报表（前一篇笔记已有详细记载，这篇就不重复了。） 第二节分析客户财务状况 第三节宏观经济分析与客户财务状况预测 直接开始正文吧！就从第二节开始了。 第二节分析客户财务状况 通过本单元的学习．掌握分析客户财务状况的基本方法，重点掌握资产负债分析和现金流量分析的主要方法。 第一单元资产负债分析 一、资产负债表的分析 个人资产负债表反映的是客户的资产与负债情况，通过对个人资产负债表的分析，理财规划师可以全面了解客户的资产 负债状况，而且能够掌握客户实际拥有的财富量。 此外，通过对客户历年个人资产负债表的时间序列分析，可以找出客户资产负债情况的发展趋势和特点。 因此，对客户个人资产负债表进行全面深入的分析，是理财规划师为客户制定理财方案的必要基础。 (一)资产情况分析 资产是指客户拥有所有权的各类财富。资产不仅包括人们熟知的股票债券等金融资产，也包括客户拥有的动产、不动产 等各类实物资产和其他资产。客户是否拥有所有权是判断一项财富是否属于客户资产的标准，有些物品虽然客户有权使 用，但并不拥有所有权，那么就不应被当成客户资产，例如，一个年轻客户租住的房屋就不能被认为是客户资产。 为真实地反映客户资产情况，我们必须为各类资产进行合理的定价。与企业资产的定价模式不同，客户资产的价值应以 当前市场公允价值为定价依据。显然，很多个人资产的当前价值与资产原始价值有时差别会很大，如3 年前购置的电器 到现在通常已经贬值大半，而多年前购置的邮品则随时间的推移而日益增值。因此，只有按照当前市场公允价值对客户 资产进行测算，理财规划师才能真实客观地对客户资产进行把握。 按照不同的标准，可对资产进行不同分类。 按资产流动性划分 ，资产可分为流动资产、长期投资、无形资产及其他资产等； 按资产性质划分 ，资产可分为金融资产和非金融资产两类； 更普遍的分类方法是将资产分成如下兰类：现金与现金等价物、其他金融资产、其他个人资产。 本书同样采用后一种分类方法对资产进行分类，下面对这三类资产分别进行说明。 1 ．现金与现金等价物 现金与现金等价物是指客户拥有的以现金形式或高流动性资产形式存在的资产，所谓高流动性资产主要是指各类银行存 款。此类资产的变现能力极强，安全性高，一般用于客户的日常消费开支。 2 ．其他金融资产 其他金融资产是指客户由于投资行为而形成的资产，如各类股票和债券等。与第一类资产相比，此类资产的风险性较高， 但其收益性同样较高，客户意欲取得较高的收益就应适当购买此类资产。 3 ．其他个人资产 其他个人资产主要包括客户拥有的动产、不动产等实物资产，这类资产通常是客户资产的主要组成部分。根据价值变化 特点，其他个人资产可以分为两类：一类是升值性资产，如房屋和珠宝收藏品等；另一类是贬值性资产，如家用电器及 汽车等。由于贬值性资产会不断地冲减客户资产额，因此从资产保值增值目的考虑，理财规划师应建议客户对贬值性资 产的购置注意控制。而对于房屋不动产和珠宝收藏品等升值性资产来说，虽然具有升值潜力．但其价值也容易受到市场 大势的影响，过多持有此类资产也会面临较大的资产损失风险；另一方面，由于升值性资产的价值一般较大其流动性相 对现金类资产而言要弱一些，若急于变现则有可能导致价值损失。因此，对升值性资产的持有应根据客户具体情况提出 审慎建议。 (二)负债分析 负债是指客户由于过去的经济活动形成的、需在日后偿还的债务。导致客户出现背负债务的经济活动都是过去的经济行 为，如信用卡消费、对外借款等等，但客户所应承担的清偿责任却是现时的，只有在约定时间通过交付资产才能消除负 债。因此，负债必然会导致客户在未来现金流出和非现金资产减少。 负债总额等于客户总资产与净资产之间的差额，因此正常情况下负债总额小于总资产。根据不同标准可对负债进行不同 分类。按负债流动性大小，负债可分为流动负债和长期负债；依据偿债时间长短，负债可被分为短期负债、中期负债和 长期负债三类。本书按照后一种方法将客户负债分为三类，即：短期负债（1 年以下）、中期负债（1—5 年）和长期负 债（5 年以上）。 短期债务的规模是另一个需要重视的问题，短期债务需要客户在一年内偿还，因此客户为避免到期无法支付债务的情况 出现，就必须保持足够的支付能力，这就对客户资产的流动性提出了要求。如果短期债务较多，理财规划师就应建议客 户提高其资产流动性；如果短期债务较小，客户资产只须保持适当流动性即可满足要求。 对客户负债的测算应本着谨慎的原则进行，对于尚未确定数额的债务，理财规划师应帮助客户进行评估测算，并尽量选 取较