土地场持续回温,一线城领跑.pdf

证券研究报告 行业专题研究 / 2013 年 6 月 7 日 房地产 房地产行业 中性 署名人：李少明 S0960511080001 010 土地市场持续回温，一线城市领跑 lishaoming@ 参与人：陈舒静 130 个城市土地市场（2013 年 5 月） S0960111080513 投资要点： 010 chenshujing@  土地市场整体情况：土地市场持续回温，供地和成交同环比均增长。推出建面同 评级调整： 维持 比增 14%，环比增 12%，成交建面同环比均增 12%；溢价率同环比均上升，流标 率同比下降，表明地市活跃延续。 基本资料 上市公司家数 151  分城市类型来看，地市回暖仍现结构性特征，一线城市领跑。一线城市土地供应 总市值（亿元） 11259.11 相对紧张，开发商看好市场需求拿地热情高涨。一线城市推出建面同比增 102%， 占A 股比例（% ） 4.06% 成交建面同比增 235% ，土地出让金同比增947%。此外，一线城市商业用地更具 平均市盈率（倍） 157.56 吸引力，商业用地成交情况也显著好于各线城市。 行业表现  分用途来看，5 月虽商业用地供给大于住宅，但住宅成交情况好于商业，吸引力仍 （% ） 1M 3M 6M 较强。 房地产 4.41% 7.12% 15.67 上证指数 0.49% -4.48 10.49  住宅用地成交情况：成交同比上涨环比持平，一线城市成交活跃。从样本地块来 看，一线城市住宅用地实际地价明显上涨，二线城市城区核心地段住宅用地楼面地 18% 24366 价上涨，郊区地价呈持平或回落倾向。 12% 20305 6% 16244 0% 12183 -6%  商业用地成交情况：推地增加，成交建面同比下降环比回升，一线城市成交相对 -12% 8122 -18% 4061 活跃。从样本地块来看，一线城市实际地价仍呈上涨态势，二线城市非主城区实 -24% 0 2012/6 2012/9 2012/12 2013/3 际商业地价略有下跌。 成交金额 房地产 上证指数