环保税法临近、关注监测和固废,国企改革、体.pdf

2016 年12 月19 日 行业研究 评级:推荐 （维持） 研究所 证券分析师： 谭倩 S0350512090002 环保税法临近、关注监测和固废，国企改革、体 010807 tanq@ 联系人 ： 任春阳 S0350116050011 0755 rency@ 制改革是公用事业2017 年投资主线——公用环 联系人 ： 邓聿轲 S0350116090024 0755 dengyk@ 保行业周报 联系人 ： 赵越 S0350116090018 0755 zhaoy01@ 最近一年行业走势 投资要点： 公用事业 沪深300 5.00% 0.00% 本周观点：公用事业电力：国家能源局发布电力行业运行状况，11 -5.00% 月份全社会用电量5072 亿千瓦时、同比增长 7.0%。1-11 月全国全 -10.00% -15.00% 社会用电量累计53847 亿千瓦时，同比增长5.0%，增速比上年同期 -20.00% 提高4.2 个百分点。分产业看，第一产业用电量1002亿千瓦时，同 -25.00% -30.00% 比增长5.2%；第二产业用电量38119亿千瓦时，增长2.6%；第三产 -35.00% 业用电量 7286 亿千瓦时，增长 11.7%；城乡居民生活用电量 7441 亿千瓦时，增长 11.4%。第二、三产业与城乡居民用电增速同比提升 3.7%、4.4%、6.7%，占全社会用电量比重分别为70.8%、13.5%、13.8%， 行业相对表现 对全社会用电增长贡献率分别为 30.8%、29.9%、30%。今年以来的全 表现 1M 3M 12M 社会用电运行状况反应出制造业回暖、供给侧结构转型成效逐渐显 公用事业 -4.1 1.9 -19.4 现、主要工业企业盈利回升，三产与居民用电快速增长，用电结构 沪深300 -2.1 3.3 -11.2 进一步优化趋势。 发电装机容量持续快速增长，新能源发电量同比大幅增长。截至2016 相关报告 年11 月底全国6000 千瓦及以上电厂装机容量15.7亿千瓦，同比增 《电改专题报告三：电改从1 到n，用户体量 长10.4%，增速比上年同期提高0.7 个百分点。其中水电2.9 亿千瓦、 和粘性最终取决于服务》——2016-08-08 火电 10.4 亿千瓦、核电 3352 万千瓦、并网风电 1.4 亿千瓦。全国 《公用事业行业周报：继续关注低估值+高增 规模以上电厂发电量 53701 亿千瓦时，同比增长 4.2%，增速比上年 长个股，电改推进步步为“赢”，红利全方位 同期提高4.1 个百分点。其中水电发电量9840 亿千瓦时、火电发电 释放》——2016-08-08 量39679亿千瓦时、核电发电量 1914亿千瓦时、风电厂发电量2162 《公用事业行业周报：环保行业具备价值投资 亿千瓦时，分别同比增长6.4％、2.2％、23.5%、3