软预算约束与中国的经济增长和通货膨胀.doc

软预算约束与中国的经济增长和通货膨胀 ????一　问题提出????自1978年改革开放以来，中国经济取得了举世瞩目的巨大成就，实际GDP年均增长率达9.6%，远远超过世界同期平均增长水平。然而，中国经济在保持高速增长的同时，也呈现出明显的周期性特征。从1978年至今，中国已经历了四个经济增长周期，目前处于第五个增长周期的上升阶段（见图1）。????从前三个增长周期来看，中国经济增长显示出较为明显的“大起大落”和“短起短落”特征：在新一轮增长周期的上升阶段，GDP增长通常迅速启动，很快地冲出10%，导致通货膨胀加速上升，经济在很短时间内便达到峰顶，随后政府不得不被动地进行调整，致使经济增长