(NEW)北京大学经济学院《431金融学综合》[专业硕士]历年考研真题汇编.pdf

目　录 2014年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 （回忆版） 2015年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 （回忆版） 2016年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 （回忆版） 2017年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 （回忆版） 2018年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题 （回忆版） 2014年北京大学经济学院431金融 学综合[专业硕士]考研真题 （回忆 版） 一、 （20分）下表给出了证券分析师在两个给定市场收益的两支股 票的期望收益 （%）： （1）两支股票的β值各是多少 （2）如果国债利率为8% ，市场收益为5%和20%的可能性相同，画 出整个经济体系的证券市场线 （SML）。 （3）在证券市场的线上分别标出这两支股票，每支股票的α值是多 少？ 二、 （15分）假定短期政府债券 （被认为无风险的）的收益率为 5% ，假定β值为1的资产组合市场要求的期望收益率为12% ，根据资本资 产定价模型： （1）市场组合的期望收益是多少？ （2）β为0的股票收益的期望收益是多少？ （3）假定你正准备买一支股票，价格为40美元，该股票预期在明年 发放股息3美元，投资者预期以4 1美元的价格将该股票卖出，股票风险β ＝－0.5 ，该股票是被高估了还是低估了？ 三、 （20分） a ．蝶式差价套利是按执行价格X 买入一份看涨期权，按执行价格 1 X 卖出两份看涨期权以及按执行价格X 的执行价格买入一份看涨期权， 2 3 X 小于X ，X 小于X ，三者成等差，所有看涨期权的到期日相同，画 1 2 2 3 出策略的收益图。 b ．垂直组合是按照执行价格X 买入一份看涨期权，以执行价格X 2 1 卖出看跌期权X 大于X ，画出此策略的收益图。 2 1 四、 （20分）一个投资者购买股票的价格为38美元，购买执行价格 为35美元的看跌期权的价格为0.5美元，投资者卖出执行价格为4 1美元 看涨期权的价格为0.5美元，这个头寸的最大利润和损失各是多少？如 果把它们当成到日期股票价的函数，画出该策略的利润和损失图。 五、 （20分）两人相约8点至9点间在某地见面，约定先到者等候另 一人20分钟，过时就可离去，问：这两个人能见面的概率有多少？ 六、 （15分）假设有人研究了历史上矿难发生的死亡人数在10人以 上的概率程度，得知相继两次事故之间的时间T （以日计）服从指数分 布，其概率密度为： 求累积分布函数FT （t），并求概率P {50 ＜T ＜100}。 七、 （20分）假设货币需求函数为M ＝α ＋βY * ＋γR ，M 为t时期的 t t t t 实际货币需求量，Y *的预期的t时期实际收入，R 是利率，假设Y *的调 t t t 整规则为适应性预期：Y * ＝λY ＋ （1 －λ）Y * ＋u ，其中调整系数 t t －1 t －1 t 0 ＜λ ＜1。M 、Y 和R 已知，但Y *不可观测。 t t t t