发债审计思路与重点概述.ppt

日录 第一部分发行流程 发债审计思路和 第二部分发行条件 第三部分城投公司审计方案设计 第四部分城投公司业务模式 重第五部分城投公司重要会计确认及审计句题 第六部分城投公司总体审计风险的防范  发债审计思路和重点 债券的分类 分类标准:按照发债主体、付息方式、募集方式、偿还期限、担保性质、特殊目的(可转债)可 以分为多种债券 其中:按照发债主体性质的不同可以分为:政府债券、金融债券、公司债券、企业债券、非金融 企业债务融资工具、资产证券化 城投类企业的概念:地方政府通过一些与其有较紧密联系的城市建设投资类企业发行债券进行融 资,以筹集资金用于市政建设,债券的本息由项目的收益及政府补贴进行偿还,这企业类债券统 称为“城投类企业债”。  第一部分发债流程 蓝事会和股东会制 定企业债券具案·|申请材料制作 企业债券在银行间债 芬市场或证芬交易所 发改柔核准 发行和上市  第一部分发债流程 Hx纓x 工作日转报 国家发改委初步 央企: 审核,决定是香 全套申报材料(不需转报 受理 创建社会信用体系建没示匏城市所企业发债及创新品种券 全套申报材料(不需转 证券处处长(或处 国家发改委审批的 第三方专业机构(中央 长指定专人)对材 |估(示范城市所层企业及 国债登记结算有限责任公司 料进行审核 专业司局意见 创新品种债券技木评估縮 就债券中报材料的完备性 减至10个工作日)。 合规性开展技术评估 审核完成,转给财 司长签字(出司) 金司司长签字 并由办公厅转给主管 副主任签字,转给 主任签字完成,签发 副主任 主任签字 批文 注1:若企业债券帟要上会的,还需要召开主任办公会,会上主任签字,最后签发批文 在申请材料上报国家发改委后,审核时间约在30个工作日,情况复杂的不超过60个工作日  企业债券定价方式及市场利率走势 企业债券定价方式 ■企业债券定价采用以簿记建档和招标发行的方 簿记建档或招标发行,均应使用由中央国债登记结算公司提供技术支持的簿记建 档发行系统、招标系统或传真方式进行申购 ■泻记建档 ■招标发行 是指企业债券发行人与主承销商协商确定 是指企业偾券发行人根据市场情况,经 利率(价格)区间后,投资人发出申购定单,与主承销商协商确定招标方式、中标方式等 由簿记管理人记录申购人申购债券利率(价格)发行规则,按照参与各方签订的相关协议规 和数呈意愿,按约定的定价和配售方式确定发定,通过企业侦券招标发行系统(以下简称 行利率(价格)并进行配售的行为 招标系统”)向投标人公开发行债券,投 标人按照各自中标额度承购债券的方式  企业债券定价方式及市场利率走势(续) 市场利率走势 ■信用债券的票面利率与基准利率水平、债券信用级别及期脤等因素有关。 下图为2011年初至2015年末,3年期、5年期、7年期、10年期AA级别债券到期收益率 从近期(2015/12/31)的数据来看,债券到期收益率分别为4.129,439%,4.80%及.169 5544 65544 050 11-12-31 12-12-31 15-12-31 中债企业债刭期收益(AA,3年 十债企业债到期收益率(AA5年 中债企业债到期收益幸(AA:7年 牛债企业债到期收益幸(AA10年 数块源Wid中写蝉笸网  企业债券的主要优势 主要优点 具体内盒 企业品种较多,品期可达5-5年苦至长汁间,可根发行人查金需求灵活安 l、融资力长 棒。增加口长期趣资,有利于进一炒优化公司僚务结为 企业食投资者绎体较广,脱可以在银行间场交易流通,也可以在文易所市场交易流 2、融资成本佤 通。授常群益面较产,有于降低侨忝融资戌戍本 国家灰要对全业债产品创新一主高度重视,并皱所创新产品的申和发行。发 3、适合创新方寰发行 企业倚杀有利于公司根播自身需要设汁创新方家,匹紀债务练 4、市场认可程度技高 企业苏是发行规大、产歌成度较高的品种。由于每只企业债都经过国家发敬委 的审,內场上普遥认为企业债速约风险灵低 目前于报送省缀友玫斈的企业僚申报κ料,肖组发改委在个二作E冈转国家发改 5、审批通任较快 要。型前企业在國家发改的批时不超过3个工作日,如果舟信情刃优良的企 业,还有逢一步沟加逸的空间 叶于国家产业怠乱支冷的婆设项目,逸择企业蒜独资可以充分利用当前有利的项 6、疙介利用政鼠优势  企业债券创新产品概览 超长期 含权债券 期陨 创新 城投债 可续期缋券 劳集资金 投向创新 产业债 专项债券 发行主体 基于传统的城 投债、产业债,近 绿色债券 年来企业愤