股权稀释,创业者必须知道的几件事.pdf

关于股权稀释，创业者必须知道的几件事 不少创业者在融资的过程中， 对股权稀释的问题不太明白， 简法帮希望用最简单 的语言解释清楚股权稀释，并通过数字实例为大家图解。 融资不等于股权转让 首先，创业者需要明白的是， 融资通常是企业融资， 企业引入资金做大公司的盘 子，投资人取得公司股权成为公司的新股东（法律上称为 “增资入股 ”）。而增 资不同于创始人转让公司的股权， 股权转让可以简单理解为股东的套现， 股权转 让的收益归属于股东而不是公司， 除非转让股东又将转让收益作为新注册资金另 投入公司，这样的投入会导致公司股权结构的变化，与融资效果类似。 1 、融资稀释股权 投资人增资入股将会同比减少所有股东原有的股权比例，这是通常意义上大家 说的融资导致的股权稀释。 例如：天使轮融资 100 万，让出公司 10% 股权， 那么原股东的股权都要等比稀释为 100%-10%=90% ，如果公司有二位创始股 东，分别持有 70% 和 30% 股权，融资后就变成了 70%x90%=63% 和 30%x90%=27% ，剩余 10% 为投资人股权。如下图： 这里比较麻烦的是公司注册资本的计算， 例如：公司原来的注册资本为 20 万（创 始股东甲和乙分别占 14 万和 6 万），那么，融资后公司的注册资本（假定为 R ）应如何计算？计算方法可以通过公司融资后注册资本构成来推算： R=14 万 +6 万+Rx10% 。可以计算出融资后公司的注册资本 R=222,222 ，而分给投资 人的注册资本份额为 22,222 ，原股东注册资本不变。如下如： 以上这个公司的情况看起来简单明了， 但是经验丰富的融资律师会知道， 如果公 司股东构成更为复杂， 比如四名以上， 而且投资人为两位或更多的时候， 这个算 术就不再简单了。 尤其融资谈判过程中金额不断调整时， 负责计算这个数字的人 可能就要抓狂了。 因注册资本数额计算不准确而耽搁工商注册进程的案例， 相信 不少人已经碰到过， 因为四舍五入， 各股东的注册资本与总和哪怕相差一点， 也 可能被工商驳回修改， 重新找天南海北的股东再来签署文件非常困难。 据我们所 知，有的公司甚至为了这个计算浪费了几个月的时间。 不过，现在这个问题已经能够很好的解决了。 使用过简法帮的用户可能已经发现， 简法帮的天使融资功能模块已经将这个计算程式化了， 只要简单输入投资人获得 的股比以及公司原有股权信息， 就能让系统在线计算注册资本等数字， 再也不用 折磨律师或财务人员用铅笔和人脑来计算这些数字了。 2 、股权转让只影响转让股东 如果是创始股东转让公司股权， 那就会有所不同， 例如： 上述例子中大股东转让 10% 的股权给投资人，价格仍然是 100 万，那么公司的股权结构就变成了 60% ， 30% 和 10% 。如下图： 与融资的情形不同， 您会发现未转让股权的股东其股权不受影响， 最重要的是公 司没有拿到投资人的钱，公司的盘子（注册资本