期权的无风险套利.docx

期权的无风险套利 期权的无风险套利 摘要：期权的无风险套利机会主要来源于期权价格与理论发生偏离，使原本合约及合 约间的价格平衡遭到破坏，继而产生风险为零，收益恒为正套利策略。由于期权的价格在 图形上看是一条曲线，因此该曲线的性质很大程度上决定了期权价格应该满足的性质：如 曲线的上下限决定了期权价格的上下界，曲线的凸性决定了不同履约价格合约间应当满足 的关系。投资者可以从上述这些性质出发，去搜寻期权合约本身及合约之间的无风险套利 机会，从而给自己带来收益。 思路如何而来？ 研究发现，无风险套利策略很多都是经典的期权套利策略的变型或延伸。试想一下， 如果从这些经典的套利策略出发，利用损益图以及期权