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1.某项目净现金流量如下表所示,请绘制现金流量图。当基准收益率i0=20%时,试计算该项目在第0年的净现值和内部收益率,并判断该项目的经济性。
某项目现金流量表 单位:万元
年 末
1
2
3
4
5
净现金流量
-90
30
40
40
40
解:
40
40万/年
90万元
30万
0 1 2 3 4 5
分别设i1=20%,i2=25%,计算相应的NPV1和NPV2
用线性插值计算公式即可计算出内部收益率的近似解。即:
因为IRR=23.02%>i0=20%,且NPV10,故该项目在经济效果上是可以接受的。
2.某项目净现金流量如下表所示,请绘制现金流量图。当基准收益率i0=10%时,试计算该项目在第0年的净现值和内部收益率,并判断该项目的经济性。
某项目现金流量表 单位:万元
年 末
1
2
3
4
5
净现金流量
-90
30
35
35
35
解:
35
35万/年
90万元
30万
0 1 2 3 4 5
分别设i1=10%,i2=15%,计算相应的NPV1和NPV2
= -90?0.9091+30?0.8264+35?2.4868?0.8264
= -81.819+24.792+71.928= 14.901
由于NPV1和NPV2均大于0,继续取i3=20%,计算相应的NPV3
用线性插值计算公式即可计算出内部收益率的近似解。即:
因为IRR=15.62%>i0=10%,且NPV10,故该项目在经济效果上是可以接受的。
3. 某项目在期初投资1000万元建厂,建设期1年。从第2年开始,工厂连续运行到第11年末达到寿命,残值为0。按直线折旧法核算,从第2年到第11年每年利润180万。已知基准折现率为10%,请用净现值法判断该项目是否可行?
解:折旧按直线法计算,10年没有残值,因此每年折旧为100万。而从第2年到第10年,每年的净现金流应该等于利润+折旧,所以每年净现金流入为280万,该技术方案的现金流量图如下:
净现值即为:
净现值大于0,所以项目可行。
作业要求:
以第一或第二题为基础,调整3个数,重新计算。并分析数据调整对计算结果的影响。
看懂第三题
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