后危机阶段我国宏观经济政策解读(ppt 43页).ppt

中国汇率机制变迁 2005.7.21前：单一挂钩美元的固定汇率制 2005.7.21：开始实施参考一篮子货币的有管理 的浮动汇率制度 2005.7.21——2008.7：爬行盯住汇率制 2008.7月——2010.6月：与美元软挂钩 2010.6.19:重启汇改，人民币汇率将更具有弹性 其中，2006年5月15日，人民币对美元汇率中间价首度“破8”；2008年4月10日，人民币对美元汇率中间价首度“破7”。 2009年年底我国外汇储备达2.39万亿美元 日本签订广场协议（1985年9月） 协议前 ：1美元兑240日元 1986年5月： 1美元兑160日元 1988年年初 ：1美元兑120日元 1993年2 月：1美元兑120日元左右 1996年日本楼市泡沫破裂 有关部门的压力测试表明， 如果人民币在短期内升值3%，家电、汽车、手机等生产企业利润将下降30%——50%，许多议价能力低的中小企业将面临亏损；在其他生产要素和价格不变的情况下，人民币每升值１个百分点，企业利润将减少1%。 后危机阶段中国宏观经济政策解读 世界经济与政治教研部 薛莉xuelia213@126.com 2009年世界主要经济体GDP增长情况 《2010年全球经济展望》报告 上调了对全球经济增长的预期 2.7% 发达国家的经济增长率预期 1.8% 欧洲 0.7% 美国 3.3% 发展中国家的经济增长率 6.2% 中国 9.5% 印度 8.2% 本资料来源 虽然主要经济体增长率均被上调，但下半年世界经济形势依然不容盲目乐观。世行在报告中指出，不论欧洲债务危机发展如何，均不能排除出现第二轮衰退，因为部分欧洲和中亚国家不断增加的债务，将损害金融体系。世界经济正在复苏，但仍未摆脱困境。 世界银行2010.6.9. 后危机阶段对于危机的反思， 危机的表现形式是信用危机 危机的根本原因是世界经济失衡 危机的解决之道是经济结构转型 危机的表现形式是信用危机 次贷危机 美国金融危机 中东欧债务危机 希腊债务危机 次贷是次级抵押贷款，是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，次级抵押贷款的利率更高。 美国 中国 过度负债 过度储蓄 过度消费 过度生产 内需 不足 旺盛 就业 发行国债 出口 扩大内需 中美经济关系分析图 转型 转型 美国经济转型 “美国必须成为以出口为导 向而不是以消费为基础的经济 体，必须依靠真正的工程技术， 而不是金融巫术。” ——白宫经济委员会主任 萨默斯 金融危机背后酝酿的三大革命 以再生能源为核心的新能源革命 以生物技术为主导的生态农业革命 以文化创意为核心的新产业革命 分时期三大需求对我国经济增长贡献率对比  单位：% 投资对经济增长的贡献率= △ I/△GDP ×100% 现行的经济增长模式不可持续 “大进大出”的贸易模式导致外贸依存度持续上升，国内经济极易遭受外部冲击的影响。 多年来形成的投资和出口互相促进的“外循环”发展模式，使消费需求逐渐被边缘化，背离了经济发展的最终目的。 投资增长过快，消费需求不足，投资消费比例失衡加剧，影响经济增长的协调性和稳定性 国际收支不平衡，贸易顺差和外汇储备增加、本币升值压力增大，削弱了本国货币政策操作的独立性。 加快转变经济发展方式，关键要实现三个转变 一是促进经济增长由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口协调拉动转变。 二是促进经济增长由主要依靠第二产业带动向依靠第一、第二、第三产业协同带动转变。 三是促进经济增长由主要依靠增加物质资源消耗向主要依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新转变。 10.7% 第四 季