期权定价概述 .pptx

第6讲;回顾前次：第二章 投资决策3 1．敏感性分析问题 2．三种保本点问题 3．资本成本的合理确定问题 4．投资组合理论（略） 5．资本资产定价模式（略） 6．套利定价理论（略） 第二章 投资决策4 1．期权定价理论——布莱克-斯科尔斯模型 2．投资决策中的实物期权问题 3．案例—CR集团放弃建新厂计划270;期权概述;基本术语;;期权的历史 标准的期权合同始于1973年，期权定价模型也产生于1973年。 期权合同交易的内容： 股票、股票指数、货币、汇率、农产品、贵金属、利率期货 著名交易所 美国芝加哥期权交易所（Chicago Board Options Exchange CBOE)－－股票、股票指数、国库券 美国交易所－－股票、股票指数、油气指数、运输指数、短期公债 费城交易所－－股票、外国货币、金银指数;股票期权报价……272;期权的回报…273;;期权定价——罗伯特《衍生工具》;B-S期权定价模型(以下简称B-S模型)及其假设条件;期权估价基础 259;;买权价值的上下限;不同股票价格下看涨期权到期日的价值;到期日前不同股票价格下看涨期权的价值;图形解释;14.2.3 一个简单的模型：第一部分277;;看涨期权价值公式;;看涨期权的上下限 刘志远114;看跌期权的上下限——刘志远115;决定期权价值的4个因素278;例280;;第5个因素……280;期权定价;决定期权价值的因素;影响因素与期权价值的关系;布莱克－斯克尔斯模型;李存修：选择权的交易实务、投资策略与评价模式240---242、270;;;期权案例;步骤1，计算d1 和d2;步骤2，计算N(d1 )和N(d2 ).;如何确定累积概率？;期权定价模型;期权价值的计算;;例;杨海明 投资学 371;杨海明 投资学;看跌期权杨海明投资学 378;看涨与看跌期权的平价关系117;平价关系;看涨与看跌期权的平价关系;　　组合一：小王想炒股，购买了A股票“可是如果一年后，股价下跌，我不就得赔挺多”？为了保险起见，他又买了此股票的看跌期权，“这样的话，如果股价一路上涨，我可就发了，如果股价跌了我又可以最大限度的避免损失，怎么算都合适！” 　　此组合的成本：股票价格＋看跌期权价格 　　此组合的现金流量：股价上涨时=股票价格；股价下跌时=执行价格 　　组合二：如果小王购买的是零息票债券和股票的看涨期权。 　　此组合的成本：执行价格的现值（零息票债券的现值）+看涨期权价格 　　此组合的现金流量：股价上涨时=执行价格的现值+（股票价格-执行价格现值）=股票价格 　　股价下跌时=执行价格现值 　　;;贺金凌 国际金融期货与选择权交易 股票期权--看涨期权 94、;贺金凌 国际金融期货与选择权交易 股票期权--看跌期权 97;付息情况下的期权;股票指数期权 152 ;利率期权—无息票支付158;利率期权—有息票支付 159; 货币期权 189 ; 期货期权 205-206;夏普等著投资学 ;认股权的价值 MBA675;两种策略;MBA675;二项式法;员工股票期权 266;权益作为对企业资产的看涨期权 267;投资决策中的实物期权问题;;实物期权的类型;实物期权;;;8.3.6 投资决策中的选择权; 营业现金流量表 的自动计算;;承前例 269;参考文献;谢 谢;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。6月-206月-20Wednesday, June 17, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。20:32:0920:32:0920:326/17/2020 8:32:09 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。6月-2020:32:0920:32Jun-2017-Jun-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。20:32:0920:32:0920:32Wednesday, June 17, 2020 13、志不立，天下无可成之事。6月-206月-2020:32:0920:32:09June 17, 2020 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my wa