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经济金融财务贸易词库系列文库—— 声誉 经济金融是人类活动重要组成，在社会生产中有重要地位。 本文提供 “声誉”的现代视点解读，以供大家了解。 声誉 在完全信息的重复博弈中，如果原博弈只有一个纳什均衡，重复博弈并不能导致帕累托改进，重复博弈的每一个阶段仍重复原博弈的纳什均衡解。 但是，大量的经验证据表明，在有限重复囚徒困境中经常会出现合作结果，特别是在距博弈结束仍比较远的阶段。 声誉模型可为此现象提供合理的解释。 例如，在借钱还钱的博弈中，A向B借钱，并承诺支付一定的利息。 如果博弈只进行一次，并且如果不还钱也不受任何惩罚；再假设所有的参与人都是“能不还钱就不还钱”的理性人，并且这也是博弈中的共同知识，那么，博弈的结果只有一个，B不借给A钱。 即使这种博弈进行多次(A多次向B借钱)，每次的结果仍然是B不借给A钱。 但是，在现实中并非所有的人都是这种“能不还钱就不还钱”的理性人，也不是所有的人都认为其他人都是这种“能不还钱就不还钱”的人。 假设A会向B多次借钱，B并不能完全肯定A是完全理性的人。 假设B认为A是那种“能不还钱就不还钱”的“理性人”的概率是p，认为A不是“理性人”(即A是那种即使不还钱不受惩罚也会还钱的人)的概率是1－p。 在这种情况下，B是有可能借钱给A的。 只要A借钱后还钱，下次B还是有可能借钱给A。 但是，只要A有一次不还钱，B将认为A是那种“能不还钱就不还钱”的理性人，从而B再也不会借钱给A了。 在上述这种情况中，A将有积极性在借钱还钱重复博弈的前期阶段维护“还钱”的好“声誉”。 A的这种态度当然对双方有利，A可以借到钱，B可以收取利息。 不论A的本质是否真的是那种讲信誉的人，只要他有足够的积极性维护还钱的声誉，对自己和他人都是好事。 当然，一直有还钱好声誉的A有可能在重复博弈的最后(A认为不再需要向B借钱了)暴露出自己还是那种“能不还钱就不还钱”的理性人，在借了最后一笔款之后不归而去。