中兴通讯2019年财务分析.pdf

中兴通讯2019 年财务分析 中 兴 通 院系：商学院专业：财务管理学号：姓名：王文平 迅 财 务 分 析 (2019 年) 目录 第一部分 公司简介2 第二部分 企业战略分析2 1.宏观经济背景分析2 2.行业 分析3 3.SWOT分 析5 4.波特五力模 型6 第三部分 财务报告分 析8 1.资产负债表分析8 2.利 润表分析13 3.现金流量 表分析17 第四部分 财务效率分 析20 1.盈利能力分析20 2.营 运能力分析22 3.偿债能力分 析24 4.发展能力分 析25 第五部分 综合分 析27 1.杜邦分析28 2. 趋势分析29 第六部 分 结论34 第一部分 公司简介 本公司于深圳交易所主板和香港联交所主板两地上市，是全球领先的综合性通信设备 制造业上市公司和全球通信解决方案提供商之一。 1997 年11 月，本公司首次公开发行A 股并在深圳交易所主板上市，目前是境内A 股 市场营业收入最大的电信设备制造业上市公司。2019 年12 月，本公司公开发行H 股并在 香港联交所主板上市，成为首家在香港联交所主板上市的A 股公司。 本集团致力于设计、开发、生产、分销及安装各种先进的电信系统和设备，包括：运 营商网络、终端、电信软件系统、服务及其他产品等。 本集团是中国电信市场的主导通信设备供应商之一，其各大类产品已经成功进入国际 电信市场。在中国，本集团各系列电信产品均处于市场领先地位，并与中国移动、中国电 信、中国联通等中国主导电信服务运营商建立长期稳定的合作关系。在国际电信市场，本 集团已向全球160 多个国家和地区的电信服务运营商提供创新技术与产品解决方案，让全 世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带、有线宽带等全方位沟通。 第二部分 企业战略分析 1.宏观经济背景 1.1 全球经济环境状况及通信行业商机 2019 年全球通讯行业面临着严峻的宏观经济形势。2019 年以来，国际金融危机进一 步蔓延加深，实体经济运行调整超出预期，发达经济体全面衰退，一些新市场和发展中国 家经济陷入困境。受国际金融危机和世界经济总体衰退的影响，我国经济增长速度进一步 下滑。面对全球的经济危机的影响，国内外很多行业经济效益不景气，国外市场受到的冲 击更是前所未有的。导致全球经济进入了“经济寒冬”时期。 但是对于中国的通信行业而言，正是由于全球的经济危机对需求的影响，加速了国际 设备商的衰退，为中国设备商让出了市场份额，行业竞争仍然激烈但趋于缓和。金融危机 导致全球各地的电信设备供应商面临很大的困境，所以，中国庞大的市场为我国的电信设 备市场提供了商机。 1.2 企业行业机遇 中兴通讯抓住全球金融危机为中国通信行业带来的拓展机遇，积极发挥企业的成本优 势，定制化优势和融资优势，不断拓展国外市场，力求在海外发达国家取得突破，进入崭 新的发展阶段。 由于中兴通讯在国外的份额很低，所以现在正是中兴通讯拓展的好时机，具有强大的 发展潜力。只要中兴抓住机遇，继续不断地发展自身各方面的优势，不久的将来在国外市 场的发展将会又出新高。 中兴通讯无线技术及策略部门副总裁沈东林表示，印度和中国等新兴市场的电信运营 商仍然在积极进行3G 无线技术投资。他表示，受中国、印度、非洲及南美洲等新兴市场 强劲的电信设备订单推动，中兴通讯预计明年能保持两位数备份比的收入增长。 中兴通讯强大的国外市场攻势，带给了中兴更强的发展动力，在这种大环境大背景下， 中兴抓住自身在研发、技术服务、采购产业链成熟的优势，准备在国际市场大展身手。 1.3 我国宏观经济背景 我国由于受美国次贷危机的影响，我国经济发展面临的外部环境偏紧，不确定性较强， 国内的制造业和房地产业受到很大的冲击，商品价格呈现上涨趋势，很多企业的盈利能力 明显下降，经济内生性增长动力明显减弱。 尽管内外环境变化对经济增长构成了较大的下行压力，但是，支持经济较快增长的长 期因素依然在起作用。工业化和城镇化仍处于长期性加速期，将会继续推动投资较快增长 我国资金和劳动力供给十分充裕，技术进步明显加快，装备工业、电子通信、机电产品等 高技术含量的行业将继续保持较快增长态势巨大的消费增长潜力有待释放等，这使中国经 济仍能保持8%以上的增速，如果宏观政策把握得当，本轮经济完全可以避免深幅调整。 2.行业分析