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中期集团 小麦、棉花交割制度简介 张恒 中期嘉合期货经纪有限公司 2005 年 7 月 11 日 中期集团 郑商所交割实施细则 ? 郑州商品交易所交割细则 ? 郑州商品交易所结算细则 ? 郑州商品交易所仓单管理办法 ? 郑州商品交易所交割仓库管理办法 ? 郑州商品交易所套期保值管理办法 中期集团 郑州商品交易所交割方式 ? 滚动交割（小麦、玉米） ? 集中交割（棉花、铜、铝、燃料油、 天然橡胶、大豆） ? 期货转现货（提前交割） 中期集团 郑州商品交易所升贴水制度 ? 等级升贴水 ? 交割仓库升贴水（棉花交割仓库不设升贴 水） 中期集团 小麦期货交割流程及有关规定 ? 仓单注册 ? 交割申请 ? 交割配对 ? 卖方开具增值税发票 ? 结清交割货款 中期集团 仓单注册（入库）流程 中期集团 小麦实物交割流程 三日交割法 法 第一日 配对日 第二日 ] 通知日 第三日 交割日 可以提出交割申请，闭市后 由计算机配对。 买 方 卖 方 划款 并办理交割结算手续 。交易所将货款的 80 ％划转 给卖方，余款在买方确认收 到卖方的增值税专用发票时结清 。 交仓单 并办理交割结算手 续。自交割日（不含该日 ）起七个交易日内，卖方 必须向买方提供增值税专用 发票。 必须提出交割申请，闭市后 由计算机配对 。 到交割部签领《交割通知单 》 。 到交割部签领《交割通知单 》 。 中期集团 小麦仓单注销流程 申请注销 开提货单 联系出库 查验货物 发运货物 向交易所提交标准仓单注销申请及《标准仓单持有凭证 》，客户可选择不同交割仓库不同等级的交割商品提取货物 。 交易所根据申请及指定交割仓库的具体情况安排提货仓 库，开具《提货通知单》，并签发《标准仓单注销表》。 货主在《提货通知单》开具后 10 个工作日内，到指定交 割仓库办理提货手续；实际提货日 3 天前，与指定交割仓 库联系有关出库事宜。 装车前客户在库房及站台清点数量质量。水分溢短量买方承 担，非水分减量仓库承担，破包、漏包应重新标重。 ③破包、漏包应重新标重。 自货主与仓库联系确定出库事宜，并预交各种费用起，规定 的时间内（汽车 10 日、火车 20 日）未发运的货物仓库不得收 取其后的仓租费。 中期集团 特别提示： ? 小麦实行滚动交割制度。 ? 进入交割月，卖方有权利在每个交易日的交易时间提出交割申请，当日结算时进行配 对。配对日的结算价为交割结算价，也是增值税的计价依据。（注意：增值税不是按 建仓价计算的）。 ? 配对原则：依据卖方交割申请数量，按持有该交割月多头合约时间最长优先的原则进 行配对。买方如果主动提出交割，则提出交割部分优先配对，但不能保证一定能够全 部配对；买方如果未主动提出交割，在进入交割月后，存在随时被配对的可能。交割 月最后交易日闭市后，所有未平仓的该交割月合约，全部进行配对交割。 ? 每年（ N 年） 7 月合约结束后，前 2 个生产年度（ N-2 生产年度）生产的小麦仓单全部注 销 。比如 2005 年 7 月合约（ 507 ）结束后， 2003 年产小麦仓单必须注销。 中期集团 棉花交割细则 ? 1 、投资者持仓量不是交割单位整数倍部分的持仓 不允许交割 。 ? 规定：交割单位为 20 吨（ 4 手） ? 每批棉花公定重量为 20 ± 0.5 吨，且抽样总包数中 含异性纤维包数在 10% （含 10 ％，四舍五入）以 内，可用于期货交割。 ? 自进入交割月第一个交易日起，会员应当将不允许交割的 投资者在交割月份的持仓予以平仓，最后交易日结束后仍 未平仓的，则按照交割违约处理。交割违约方应向守约方 支付货款金额 13 ％的违约补偿金。 中期集团 ? 2 、配对原则：数量取整，时间优先。 ? 一是将不是 4 的整数倍的去掉，二是数量取大，尽 可将同一轧花厂同一质量标准的棉花集中交割 ? 3 、 交割结算价是期货合约自进入交割月第一个 交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均 价。 ? 4 、替代品及升贴水规定： ? 长度 28MM （含本数）以上可交割。 中期集团 1 号棉品级长度升贴水表 （表 6 ） ( 单位：元 ) 28 29 30 31 1 450 550 2 300 400 3 0 100 4 -600 -500 中期集团 ? 5 、交割棉的主体品级 ? GB1103-1999 规定把一个检验批比例占 80% 及以上的品级定位主体品级。 ? （ 1 ）只有有主体品级的棉花才能交割； ? （ 2 ）一个交割批的棉花按主体品级计价； ? （ 3 ）长度按平均长度计算 中期集团 ? 例 1 ：一交割批棉花一、二、三级棉花的比 例为 5% 、 90% 、 5% 则主体品级为二级。 ? 例 2 ：一交割批棉花一、二级棉花的比例为 52% 、 48% 则没主体