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第一讲 如何估算贴现率
第一节 资本资产定价模型(CAPM )与贴现率估算
资本资产定价模型用不可分散化的方差来度量风险,将风险与预期收益联系起来,任
何资产不可分散化的风险都可以用β 值来描述,并相应地计算出预期收益率。
E (R )=R +β (E[R ]-R )
f m f
其中:R =无风险利率
f
E (Rm )=市场的预期收益率
投资者所要求的收益率即为贴现
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