股权方案设计范本供参考var估值.pdf

VaR （Value at Risk ）一般被称为 “风险价值”或 “在险价值” ，指在一定的置信水平下， 某一金融资产 （或证券组合 ）在未来特定的一段时间内的最大可能损失。假定 JP 摩根公司 在 2004 年置信水平为 95%的日 VaR 值为 960 万美元，其含义指该公司可以以 95%的把 握保证，2004 年某一特定时点上的金融资产在未来 24 小时内，由于市场价格变动带来的 损失不会超过 960 万美元。或者说，只有 5%的可能损失超过 960 万美元。与传统风险度 量手段不同，VaR 完全是基于统计分析基础上的风险度量技术，它的产生是 JP 摩根公