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债券基金知识
第一部分:知识点回顾
一、先做减法,聊聊债券
1 . 投资债券,面临哪些风险?
1)信用风险
债券到期是否能还上本金和利息。
2)利率风险
一般,债券价格与利率反向变动。
市场利率下跌,债券价格上升,反之亦然。
3)通胀风险
债券投资到期本金和利息固定,不随通胀水平变化而变动。
通胀上行,债券持有到期后购买力相对下降。
4)流动性风险
衡量债券变现的能力:变现速度块,流动性风险较低;反之亦然。
5)再投资风险&提前赎回风险
市场利率下降,我们再投资新的债券,收不到原来那样高的利息。
而债券发行人也可能提前赎回债券。
2 . 长期看,能从债券市场中赚到钱吗?
从2002年~2017年,“中债-综合”反映中国债券市场价格变动趋势的指数,整体表现还是蛮稳健的,不会像股票市场一样大起大落。
(中债-综合指数)
长期看,主要投资债券的债券基金,也的确是一个不错的投资产品。
二、再做加法,聊聊常见的3种债券基金
不同类型债券基金区分起来并不难,记住这三个关键词就够啦:
-纯—— 专注投资债券,别无二心,就是纯债基金;
-债券配股票——主要投资债券,顺带买点股票,就是普通的债券基金;
-股债双重性——主要投资可转债的可转债基金;
1 . 纯债基金
不碰股票只投债券。特点就是波动小,收益比较稳定。
特别留意一个坑:
有的纯债基金允许持有“股债双重性”的可转债,那它的股票性质就会大大增强。
2 . 普通债券基金
可以顺带买点股票,这类基金的波动性就比纯债基金更高一些。
3 . 可转债基金
可转债也是债券,但能在一定条件下转换为该公司的股票。具有股债双重性。
主要投资可转债的可转债基金,往往业绩波动和股票类似,风险比较大。
简单总结一下:
纯债基金,只投资债券,风险较低;
普通债券基金:投资债券+小部分股票,风险适中;
可转债基金:股债双重性,风险较高。
三、如何挑选债券基金
1 . 初步筛选,缩小选择范围
1)一定:选定基金类型
除了勾选出债券基金类型外,要在“基金组别”这一栏,勾选上“开放式”选项。
2)一筛:筛选基金规模
债券不如股票交易活跃,可参考选择规模在5~50亿以内的基金。
3)一比:与同类平均业绩比较
最近3个月、6个月、1年、2年、3年、5年,业绩回报都能在平均线之上。也可以根据初选结果进行微调。
2 . 用好参数指标,详细比对
1)看成绩的稳定性
判断标准:标准差和贝塔系数,数值越低,代表基金越稳定。
2)看取得好成绩的实力如何
判断标准:阿尔法系数越高,说明基金取得好成绩的实力越强。
3)看同样条件下,取得好成绩的综合能力
判断标准:夏普比率越高,说明冒同样的风险,这只基金赚到的越多,综合能力更强。
4)看债券基金的杠杆率
杠杆率,是把双刃剑。
判断标准:希望冒更大的风险赚取更多收益,考虑杠杆率大的债券基金。反之,考虑选择杠杆率小一点的基金。
5)看现任基金经理水平高低
a、如果是刚刚更换的基金经理,不妨暂时留作观察。
b、使用天天基金网、好买基金网这样的第三方平台,也能看到基金经理的综合评分如何。
判断标准:现任基金经理在任期限越长、综合评分越高越好
6)看基金公司整体实力
大公司抗风险能力比较强,出现意外时,大型基金公司也有可能和我们共同承担风险。使用“好买基金网”,查看基金公司管理的基金总规模大小。
判断标准:管理规模越大,基金公司抵御风险的能力较高。
将查看到的信息分别填入表格中, 优选出各方面能力都不错的基金。
3 . 定期回顾、更新换代
找个固定时间,继续重复前面我们的筛选方法,回顾你所选出的基金。有较大变动时,要记得更新换代。
在挑选债券基金时,不妨按照表格一步步进行筛选。
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