第十篇营运资本管理.ppt

第三节 应收帐款管理 一、应收账款的功能 1 、增加销售 2 、减少存货 二、应收账款的成本 1 、机会成本 2 、管理成本 3 、坏账成本 二、信用政策 1. 信用标准 是企业决定是否给予客户信用的标准或准则， 也是客户获得企业的交易信用所应具备的条件。 可用信用分数、预计坏帐损失率、应达到的 某些经济或财务指标来表示。这需要在对客户 进行信用分析基础上确定。 2. 信用条件（销售条件） 是指企业要求客户支付货款的条件，包括信 用期间、折扣期限、现金折扣等。 （ 1 ）信用期间 授予客户信用的基本时间长度。 ①易腐烂货物周转率较高且抵押价值较低，此类商品信 用期较短。 ②老字号的产品周转率通常较高，而新产品或销路不畅 的产品信用期较长以吸引买主。 ③相对便宜的商品或相对标准化的商品及原材料其加价 通常较低而周转率较高，其信用期较短。 ④买方的信用风险较高 · ，信用期限越短。 ⑤订单越小信用期越短。 ⑥处于高度竞争的市场，卖方可能提供较长的信用期。 （ 2 ）现金折扣 3. 收帐政策 指企业对逾期应收帐款采取的收帐策略 和方法。 最佳信用政策是使应收帐款的“置存成本” 与“机会成本”总和最低。 四、最佳的信用政策 置存成本 ：资本成本、坏 帐损失、管理成本等 成 本 宽松的 信用政策 严格的 信用政策 最 佳 总成本 机会成本 ：销售损失 企业可能永远也找不到最佳政策，但制定信用 政策应考虑以下因素： ? 行业特点； ? 企业的财力、成本优势； ? 竞争和市场状况； ? 客户的类型、稳定程度及其信用状况； ? 公司战略（如占领市场） 五、应收帐款日常管理与控制 ? 设立信用管理部门或专门信用管理人员； ? 建立客户挡案，经常进行信用调查和信 用分析； ? 经常审查公司信用政策； ? 必要时要求购货单位提供担保； ? 健全帐目核对工作，定期与客户对帐； ? 作好应收帐款日常分析 ( 平均收现期、帐 龄分析 ) ； ? 建立健全赊销业务内部控制制度； ? 提取坏帐准备，及时处理坏帐损失； ? 交易尽量契约化、信用尽量票据化； ? 加强帐款催收（注意时效期）； ? 合理解决与客户的帐单争端。 第四节 存货管理 一．存货及其种类 存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗 用而储备的物资。 通常包括各种原材料、燃料、包装物、低值 易耗品、在产品、外购商品、协作件、自制半 成品、产成品等。 二、存货的作用 为公司经营带来弹性，减少缺货损失。 三、存货控制 1. 经济订货批量 D — 某种存货全年需要量； Q — 每次订货批量； C — 单位存货年储存成本； K — 每次订货成本。 存货数量 成 本 Q* ：最佳订货 批量 储存成本 = C Q 2 定货成本 = K Q D 总成本 K Q D C Q ? ? 2 全年总库存成本： 为使 TC 最小，对 Q 求导数，并令导数等于零， 得到经济订货批量： 将 Q* 代入 D/Q 中，得到最佳订货次数： 将 Q* 代入总成本公式，得到最低库存总成本： K Q D C Q TC ? ? 2 C DK Q 2 * ? K CD Q D N 2 ? ? DCK K Q D C Q TC 2 2 ? ? ? 例如：某企业全年需要耗用 A 材料 8000 吨， 年单位储存成本为 100 元，每次订货成本为 1000 元，则： 最佳订货批量： 最佳订货次数： 最低库存总成本： 吨） ( 400 100 1000 8000 2 2 * ? ? ? ? ? C DK Q 次） ( 20 1000 2 8000 100 400 8000 2 ? ? ? ? ? ? ? K CD Q D N 元） ( 40000 1000 100 8000 2 2 ? ? ? ? ? ? DCK TC 经济订货批量模型的假设： (1) 存货的需求量是完全可以预测的； (2) 一年中存货的耗用是均匀发生的； (3) 订货如期收到，即无缺货成本。 然而上述假定与事实并非完全相符，企业在存货管理 中要关心的是在上述假设发生变化的情况下，如何制 定企业的存货政策。 ? 模型的扩展 (1) 订货提前期 指从发出订单到货物验收完毕为止所需要的天数 再订货点＝平均每天用量×订货提前期 第十讲 营 运 资 本 管 理 学习目标 ? 了解营运资本的特征及运动规律 ? 理解营运资本管理的意义、原则及策略 ? 理解和掌握公司持有现金的目的、现金管理模 型、现金收支管理 ? 理解存货成本的内容，掌握存货管理的基本模 型及扩展模型，理解 ABC 管理法等存货控制方 法。 ? 掌握信用政策和收账政策的决策方法 ? 掌握短期融资决策方法 第一节 营运资本概述 营运资本 营运资本有两个概念：总营运资本和净 营运资本。 ? 总营运资本 = 流动资产 ? 净营运