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股票基础知识 作者：三四郎 1 股票 股票： 股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借 以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每 支股票背后都有一家上市公司。同时，每家上市公司都会发行股票。同一类别的每一份股票所代 表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量 占公司总股本的比重。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资本市 场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。 普通股： 普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿 付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资 本的基础，是股票的一种基本形式。现上海和深圳证券交易所上进行交易的股票都是普通股。 普通股股东享有以下基本权利：公司决策参与权；利润分配权；优先认；剩余资产分配权。 优先股： 优先股相对于普通股。优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。优先股权利： 优先分配权；优先求偿权。 后配股： 后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之 后，对剩余利益进行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的发行数量又很有限，则购买后配股 的股东可以取得很高的收益。发行后配股，一般所筹措的资金不能立即产生收益，投资者的范围 又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情况下发行： (1 ）公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投用前， 将新股票作后配股发行； (2 ）企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股； (3 ）在有政府投资的公司里，私人持有的股票股息达到一定水平之前，把政府持有的股票作为后 配股。 2 股票市场 一级市场： 一级市场（ Primary Market ）也称为发行市场（ Issuance Market ），它是指公司直接或通过中介 机构向投资者出售新发行的股票的市场。所谓新发行的股票包括初次发行和再发行的股票，前者 是公司第一次向投资者出售的原始股，后者是在原始股的基础上增加新的份额。 二级市场： 二级市场（ Secondary Market ）也称股票交易市场，是投资者之间买卖已发行股票的场所。这一 市场为股票创造流动性，即能够迅速脱手换取现值。 二级市场通常可分为有组织的证券交易所和场外交易市场，但也出现了具有混合特型的第三市场 （ The Third Market ）和第四市场（ The Fourth Market ）。 三级市场： 第三市场是指原来在证交所上市的股票移到以场外进行交易而形成的市场，换言之，第三市场交 易是既在证交所上市又在场外市场交易的股票，以区别于一般含义的柜台交易。 四级市场： 第四市场指大机构（和富有的个人）绕开通常的经纪人，彼此之间利用电子通信网络（ Electronic Communication Networks,ECNs ）直接进行的证券交易。 场外交易市场： 场外交易是相对于证券交易所交易而言的，凡是在证券交易所之外的股票交易活动都可称作场外 交易。由于这种交易起先主要是在各证券商的柜台上进行的，因而也称为柜台交易（ OTC ， Over -The-Counter ）； 场外交易市场与证交所相比，没有固定的集中的场所，而是分散于各地，规模有大有小由自营商 （ Dealers ）来组织交易；场外交易市场无法实行公开竞价，其价格是通过商议达成的；场外交易 比证交所上市所受的管制少，灵活方便。 3 证券交易所 证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。 在我国有四个：上海证券交易所，深圳证券交易所，香港交易所，台湾证券交易所。 ? 上海证券交易所：成立于 1990 年 11 月 26 日，同年 12 月 19 日开业，为不以营利为目的的法人，归 属中国证监会直接管理直接管理。 ? 深圳证券交易所：位于深圳罗湖区，地王大厦斜对面。成立于 1990 年 12 月 1 日，于 1991 年 7 月 3 日 正式营业，是由中国证监会直接监督管理。 ? 香港联合交易所：香港最早的证券交易可以追溯至 1866 年。香港第一家证券交易所 —— 香港股票 经纪协会于 1891 年成立， 1914 年易名为香港证券交易所， 1921 年，香港又成立了第二家证券交易 所 —— 香港证券经纪人协会， 1947 年，这两家交易所合并为香港证