财务管理学答题卷已做.docx

（ 2 ） 计 算 采用 筹 资 方 案 的 加 权 平 均 资 金 成 本 。 原 有 借 款 的资 本 成 本 率 =10%× (1-25%) ≈ 7.5% 西南大学网络与继续教育学院课程考试答题卷 新 借款 的 资 本 成 本 率 =12% ×(1-25%) ≈ 9% 普 通股 资 本 成 本 率 =2 ×(1+5%) ÷ 18+5% ≈ 16.67% 增 加 借 款 的加 权 平 均 资 本 成 本 率 学号： 1514475663002 姓名： 李国梁 201 6 年 6 月 =7.5% × (800 ÷ 2100)+9% × (100 ÷2100)+16.67% × (1200 ÷ 2100) ≈ 2.86%+0.43%+9.53%=12.82% （ 3 ） 用 比 较资 金 成 本 法 确 定 该 公 司 能 否 采 用 新 的 筹 资方 案 。 课程名称【编号】： 财务管理学 【 0053 】 由 于 新的 资 本 成 本 大 于 原 方 案， 所 以 该 公 司 不 能 采用 新 的 筹 资 方 案 。 三、 已 知 某公 司 拟 于 某 年 初 用 自 有 资 金 购 置 设 备 一 台，需 一 次 性 投 资 100 万元 。经 测 算 ，该 设 备 使 用 寿 命 为 5 年 ，税 法 亦 允 许 按 5 （横线以下为答题区） 年计 提 折 旧 ；设 备 投入 运 营 后 每 年 可 新 增利 润 20 万 元 。假 定 该 设 备 接 直线 法 折 旧 ，预 计 的 净 残 值 率 为 5 ％ ；已 知 ：（ P／ A， 10 ％ ， 5） =3.7908 ， （ P／ F， 10 ％ ， 5 ） =0.6209 。 不 考 虑 建 设 安 装 期 和 公司 所 得 税 。 答题不需复制题目，写明题目编号，按题目顺序答题 要求 ： （ l ）计 算 使 用 期 内 各 年 净 现 金 流 量 。 NCF0=-100 万 元 NCF1-4 =20+(100-5)/5=39( 万 元 ) 要 求 ： （ 1 ） 计 算 杜 邦 财务 分 析 体 系 中 的 下 列 指标 （ 凡 计 算 指 标 涉 及 资产 负 债 表 项 目 数 据 均按 平 均 数 计 算 ） ： ① 所 有 者 权 益 收 益 率 ； NCF5=20+(100-5)/5+5=44( 万 元 ) ② 总 资 产 净 利率 ( 保 留 三位 小 数 ) ； ③ 主 营 业 务 净 利 率 ； ④ 总资 产 周 转 率 ( 保 留 三 位 小 数 ) ； ⑤ 权 益 乘 数 。 （ 2 ） 计 算 该设 备 的 静 态 投 资 回 收 期 。 静 态投 资 回 收 期 =100/39=2.56 （ 年 ） 所 有者 权 益 收 益 率 =500/[ （ 3500+4000 ） × 0.5]=13.33% （ 3 ） 计 算 该投 资 项 目 的 投 资 利 润 率 该 投资 项 目 的 投 资 利 润 率 =20/100 ×100%=20% 总 资 产 净 利 率 =500/[ （ 8000+10000 ） × 0.5]=5.56% （ 4 ） 如 果 以 10 ％作 为 折 现 率 ， 计 算 其净 现 值 。 该 投 资项 目 的 净 现 值 主 营 业 务 净 利 率 =500/20000=2.5% =39 × 3.7908+100 × 5% × 0.6209 - 100 =147.8412+3.1045-100 总 资 产 周 转 率 =20000/[ （ 8000+10000 ） × 0.5]=2.22 （次 ） =50.95 （ 万 元 ） 四、 论 述 题 ： 企 业 的 筹资 方 式 有 哪 些 ？ 请 加以 阐 述 。 权 益乘 数 = （ 8000+10000 ） × 0.5/[ （ 3500+4000 ） × 0.5]=2.4 (1) 企 业 筹 资 的 渠道 -- 企 业 筹 集 资 本 来 源的 方 向 与 通 道 ，体 现着 资 本 的 源 泉 和 流 量 。 政 府财 政 资 本 -- 国 有 企 业 的 来 源 。 银 行 信 贷 资 本 -- 各 种 企 业 的来 源 。 非 银 行 金 融 机 构 资 本 -- 保 险 公 司 、 信 托投 资 公 司 、 财 务 公 司 等 。 其他 法 人 资 本 -- 企业 、 事 业 、 团 体 法 人 。 民 （ 2） 用 文 字 列 出 净 资 产收 益 率 与 上 述 其 他 各 项指 标 之 间 的 关 系 式 ， 并用 本 题 数 据 加 以 验 证 。 间资 本 。 企 业 内 部