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计算分析题某公司拟筹资万元其中按面值发行债券万元票面利率为筹资费率发行优先股万元股息率为筹资费率发行普通股万元筹资费率预计第一年股利率为以后每年按递增所得税率为要求计算债券资金成本计算优先股资金成本计算普通股资金成本计算综合资金成本解债券资金成本债券总面值年利率所得税率资金成本率债券筹资总额筹资费率债券年利率票面利率所得税率债券筹资费率优先股资金成本资金成本率年股利额资金成本率年股利额优先股筹资额筹资费率优先股股息率优先股筹资费率普通股资金成本资金成本率第一年股利额普通股筹资额资金成本率第一年股
计算分析题
1 ．某公司拟筹资 5000万元，其中按面值发行债券 2000万元，票面利率为 10%，筹资费率 2%；发行优先股 800万元， 股息率为 12%，筹资费率 3%；发行普通股 2200万元，筹资费率 5%，预计第一年股利率为 12%，以后每年按 4%递增， 所得税率为 33%
要求：（ 1）计算债券资金成本；
（2）计算优先股资金成本；
（3）计算普通股资金成本；
（4）计算综合资金成本。
解：
（1）债券资金成本
债券总面值 年利率 （1- 所得税率） 资金成本率
债券筹资总额（ 1 筹资费率） =债券年利率（票面利率） X（ 1-所得税率） / （ 1-债券筹资费率） =[10
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