20210315-广发证券-微盟集团-2013.HK-继续受益微信等商业生态加速，SaaS保持高增长.pdf

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2021-03-16 发布于重庆
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[Table_Page] 公司深度研究|软件与服务证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 【广发海外】微盟集团（02013.HK ）公司评级买入当前价格 20.35 港元继续受益微信等商业生态加速，SaaS 保持高增长合理价值 26.0 港元前次评级买入 [Table_Summary] 报告日期 2021-03-15 核心观点：  微信等继续发力商业生态，微盟作为头部SaaS 服务商继续受益。2020 [Table_BaseInfo] 基本数据年小程序GMV 同比翻倍增长至1.6 万亿元，其中实物GMV 同比增长总股本/流通股本（百万股） 2275.60/2275.60 154%，商家自营商品GMV 同比增长255% ，2021 年将开放和提升更 46308.41 多能力，通过小程序、视频号、企业微信、搜一搜等帮助商家增收。总市值/流通市值（百万港元） /46308.41  微盟未来3~5 年三大核心战略：大客化、生态化、国际化。公司目标一年内最高/最低（港元） 33.00/3.92 到2025 年大客收入占比提升到50%以上。 30 日日均成交量/成交额（百万） 64.07/1495.5  智慧零售是重点拓展且高增长业务，预计20~22 年收入增速超100%，近3 个月/6 个月涨跌幅（% ） 82.09/84.33 收入占比持续提升。公司是国内领先的智慧零售服务商，已覆盖泛零售行业中12 大类，适配大部分零售行业的数字化转型需求。智慧零售 [Table_PicQuote]