中国重汽财务指标分析.ppt

中国重汽财务指标分析 中国重汽财务指标分析 中国重汽财务分析 中国重汽简介： 中国重型汽车集团有限公司（以下简称中国重汽集团）总部坐落于山东省济南市，是国内主要的重型载重汽车生产基地，也是我国重型汽车工业的摇篮，以开发和制造中国第一辆重型汽车（黄河 JN150）、成功引进斯太尔重型汽车生产项目和与沃尔沃合资生产项目、自主研发HOWO产品是目前中国重型汽车产销量最大的企业而闻名。 一、指标分析： （一）偿债能力分析 　 2009 2008 标准 评价 流动比率 1.20 1.09 2 弱 速动比率 0.89 0.74 1 弱 现金比率 0.61 0.49 ﹥20% 大 资产负债率 0.80 0.75 40%-60% 高 产权比率 4.08 3.05 小于１ 过高 利息保障倍数 13.60 32.96 　 无实际意义 1、流动比率（Ｃｕｒｓｅ。ｔ Ｒａｔｉｏ）是流动资产与流动负债的比率、它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力、计算公式如下: 　 　　 一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证．流动比率高，不仅反映企业拥有的营运资金多，可用以抵偿债务，而且表明企业可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。按照西方企业的长期经验，一段认为２：ｌ的比例比较适宜它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到镇短期供务。如果比例过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。但是，流动比率也不能过高，过商则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的获利能力。流动比率过高，还可能是由于应收帐款占用过多，在产品、产成品呆滞、积压的结果。因此，分析流动比率还需注意流动资产的结构、流动资产的周转情况、流动负债的数量与结构等情况。 我们可以看到中国重汽的流动比率是1.20。相对于标准2来说还是偏低的，这样可能会导致其难以如期偿还债务。 2、速动比率（Quick Ratio。）是企业速动资产与流动负债的比率。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款、其他应收款项等流动资产。存货、预付帐款、待摊费用等则不应计入。这一比率用以衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的财力。 速度比率可用作流动比率的辅助指标。有时企业流动比率虽然较高，但流动资产中易于变现、可用于立即支付的资产很少，则企业的短期偿债能力仍然较差。因此，速动比率能更准确地反映企业的短期偿债能力。根据经验，一般认为速动比率ｌ：ｌ较为合适。它表明企业的每一元短期负债，都有一元易于变现的资产作为抵偿。如果速动比率过低，说明企业的偿债能力存在问题；但如速动比率过高，则又说明企业因拥有过多的货币性资产，而可能失去一些有利的投资和获利机会。 我们可以看到中国重汽的流动比率是0.89。相对于标准1来说还是偏低的，其偿债能力还是有一定的风险。 3、现金比率（Ｃａｓｈ Ｒａｔｉｏ）是企业现金类资产与流动负债的比率。 　 　　 现金比率虽然能反映企业的直接支付能力，但在一般情况下，企业不可能、也无必要保留过多的现金类资产。如果这一比率过高、就意味着企业所筹集的流动负债未能得到合理的运用，而经常以获利能力低的现金类资产保持着。 从上面的数据看，中国重汽的现金比率为61%，而标准设置为20%。显然一比率过高，意味着企业所筹集的流动负债未能得到合理的运用，而其应该以获利能力低的现金类资产保持着。 4、负债比率（Debt Ratio）又称资产负债率是企业负债总额对资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。其计算公式如下 　 　　 　　 负债比率也表示企业对债权人资金的利用程度。如果此项比率较大，从企业所有者来说。利用较少的资本投资，形成较多的生产经营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的原理，得到较多的投资利润。但如果这一比率过大，则表明企业的债务负担重，企业的资金实力不强，遇有风吹草动，企业的债务能力就缺乏保证，对债权人不利。企业资产负债率过高，债权人的权益就有风险，一旦资产负债率超过1.则说明企业资不抵债，有濒临倒闭的危险，债权人将受损失。 中国重汽的资产负债