证券投资决策(ppt51) .pptx

证券投资决策;一、证券的分类 二、证券投资的目的 三、证券投资的程序 四、影响证券投资决策的因素分析。 ;一、证券的分类;（二）按证券的发行主体不同，可分为政府证券、金融证券和公司证券。政府证券是指中央政府或地方政府为筹集资金而发行的证券。金融证券是指银行或其他金融机构为筹集资金而发行的证券。公司证券也称为企业证券，是指公司为筹集资金而发行的证券。政府证券的风险小，金融证券次之,公司证券的风险则视企业的规模、财务状况和其他情况而定。;（三）按证券的收益状况的不同，可分为固定收益证券和变动收益证券两种。固定收益证券是指在证券的票面上规定有固定收益率的证券，如债券票面上一般有固定的利息率，优先股票面一般有固定的股息率，这些证券都属于有固定收益的证券。变动收益的证券是指证券的票面不标明固定的收益率，其收益情况随企业经营状况而变动的证券，普通股股票是最典型的变动收益证券。一般来说，固定收益证券风险较小，但报酬不高，而变动收益证券风险大，但报酬较高。;（四）按照证券所体现的权益关系和经济内容不同，可分为债权性证券、权益行证券和混合性证券和投资基金。债权性证券债券是一种必须定期支付利息、按期偿还的证券，如公司债券、政府债券和金融债券等。权益性证券是一种既不定期支付利息，也无偿还期的证券，它表示了投资者在被投资企业所占权益的份额，在被投资企业盈利的情况下，投资者可按其权益比例分享企业净收益，获得股利收入，主要是指普通股票。混合性证券是兼有股票的特点和债券特点两重性的证券，主要指优先股。一方面它可以象债券那样，定期获得固定的收入，另一方面它却没有偿还期，也表示占有被投资企业一定权益份额，在特定条件下，也可分享被投资企业的部份红利。投资基金是一种集合投资制度，有基金发起人以信托、契约或公司的形式，通过发行基金券将众多投资者的资金集中起来，委托由投资专家组成的专门投资机构进行专业的资金投放和投资管理，投资者按出资比例分享投资收益，并共同承担投资风险的一种证券。; 可见，证券的种类是多种??样的。由于其性质、期限、偿还条件、各期收益等各种因素都有所不同，因此，企业在进行证券投资时，必须要作出有效的决策，企业应根据不同的投资目的、一定时期证券投资市场的变化情况和企业具体资金投资和风险承受能力，来合理组合各种证券投资，确保获得最佳的投资收益。当然，上述证券的种类的划分，并非相互孤立的，而是相互交叉和相关的，如长期证券既是一种固定收益的证券，也是一种债权性证券或混合性证券。而权益性证券则也可能是一种收益不固定和长期性的证券。总之从多方面、多角度认识有价证券的特性，可以使企业根据不同的投资目的，作出合理的选择。;二、证券投资的目的;第一，为保证未来的资金支付进行证券投资。为保证企业生产经营活动中未来的资金需要（如为了保证某些不可延展的债务的按时偿还），企业可以事先将一部分资金投资于债券等到收益稳定的证券，只要经过适当的投资组合，这种证券投资可以保证投资者在未来某一时期或某一期间内得到稳定的现金收入，从而保证了届时企业的资金支付。;第二，进行多样化投资，分散投资风险。为减少投资风险，企业需要进行适度的多样化投资。在某些情况下，直接进行实业方面的多样化投资有一定的困难，而利用证券市场，则可以较方便地达到投资于其他行业、使投资对象多样化的目的。 ;第三，为影响或控制某一企业而进行证券投资。企业为扩大自己的经营范围、市场份额或影响力，需要控制某些特定的其他企业。如果企业的控制目标是上市公司，就可以通过在证券市场上购入目标公司的股票来达到自己的止的。 ;第四，为盈利而进行证券投资。有时，企业会有一些资金处于闲置状态，为了充分利用这些资金，企业也可以将其投资于证券市场，争取获得较高的收益。 总的来讲，证券投资在各项控制活动中是处于从属地位的，是为企业的整体经营目标服务的。;三、证券投资的程序;（一）选择投资对象; 在选择投资对象时，除考虑投资对象本身的特点外，还应该注意政治、经济形势对投资对象的影响。比如，如果某些地区的政治、经济形势不够稳定，而企业投资于证券又是为了获得稳定的收益，则应该尽量不造反或少选择这些地区的企业、政府机构发行的证券如果手中已经持有这类证券，则应将其适时售出，代之以政治、经济形势稳定地区的企业政府机构发行的证券。又比如，如果希望投资能够取得较高的收益水平，则应该适当选择经济增长速度快、发展潜力大的地区的企业发行的证券等等。;（二）开户与委托; 投资者开户以后，就可以向经纪人下委托指令，进行证券投资了。委托指令大致可分市价委托、停价委托等几种。市价委托是指投资者委托经纪人按照执行指令时的市场价格买进或卖出证券，这时投资者并不自行规定交易价格，只是委托他的经纪人按照市场上可能的最有利的价格买卖。限价委托是指投