创业融资中小企业融资渠道和融资方法.docx

中小企业融资渠道和融资方法 中小企业融资渠道和融资方法 企业可能从哪些渠道获得融资？融资渠道的选择，国外中小企 业的融资渠道多样化，近几年的实践证明，融资渠道在拓展，融 资方法在改变。投资理财讲师张雪奎，根据中小企业融资实践， 提出一些看法。另外国外中小企业的融资渠道多样化，也值得中 国的中小企业和政府相关机构学习与借鉴。 多样化的股权触资渠道 1老板自主投资。中小企业资本构成主要以自筹资金为主 . 中小企业业主储蓄投资占中小企业投资的自筹资金的比重一般都在 50%- 60%在自筹资金中，主要是业主 (或其朋友、家庭成员、合伙人、股东)投入的资本。业主资本是 中小企业得到的第一笔资金,属于“内部人融资(inSider finance) ” .业主们了解企业的情况，相信企业能够成功，并愿意冒 风险投资。据美国统计 中小企业业主储蓄投资占中小企业投资的 45%r 右。 2、“天使”投资者统称为富有的投资者 2、 “天使”投资者统称为富有的投资者 ，法 ,通常是那些熟悉投资行业的个人或企业。 律上称个人授信投资者 有相当多的“天使”投资者可能是出于战略发展的目的而投资 ，并 且对接受投资的业主在事先都有一定的了解 ，因此.大大降低了信 息的不对称。“天使”投资所形成的“天使资本 (an gel finan ce) ” 实际上是一种换取创业企业股份所有权勺资本。目前 , “天使”资 本遍布美国、加拿大、澳大利亚和新西兰 , 其中以美国规模最大且 最活跃, 欧洲次之。在中国，天使投资也逐渐拓展开，主要体现在 风险投资方面。 3、创业投资者投资。创业投资者投资通常是由确定多数或不 确定多数投资者以集合投资方式设立基金 , 委托专业性的创业投资 管理机构管理和运用基金资产 , 主要是对未上市创业企业尤其是科 技型未上市创业企业提供权益资本 , 并通过资本经营服务直接参与 企业创业 , 当企业创业成功即退出投资 , 以实现资本增值和进行新 一轮投资。创业投资者设立基金时往往将目标锁定在自己熟悉的 一个或少数几个行业，并通过设定高达40%fr^ 80%勺回报来弥补投 资失败的损失。扣除投资失败因素 , 投资者总的回报一般在 20%以 上。国外以美国 , 日本和英国勺创业投资基金比较发达。 4、发行股票。发行股票是中小企业公开向社会筹集资金勺渠 道之一。这种筹资渠道只适用于公司制中小企业 , 而不适用于单人 业主制企业和合伙制企业。除少数公司制中小企业外 , 绝大多数中 小企业债券只能以柜台交易勺方式进行 , 而难以实现公开上市 , 即 使是在“二板市场”上 , 上市也是很难勺。 多样化的债权融资渠道 1、私人借款。中小企业通过向私人借款 . 融通企业所需要勺 资金。据统计 . 中小企业主通过向亲朋借款所融通到勺资金一般占 企业投资总额勺 13% 1、私人借款。 2 2、商业银行贷款。由于中小企业经营风险较大 , 资信较低 .因 , 小企业贷款的难度较大。一般来说 , 在制造业 , 此 . 在商业银行中 中小企业资金需求量大 . 资金周转相对较慢 .经营风险较大 , 获得商 业银行支持的难度也较大 ; 在服务业 . 中小企业则一般比较容易获 得中小商业银行的贷款，大型国有商业网银行，近几年在信用评 级模型发展之后才开始较多地介入小企业的融资业务。 3、担保贷款 中小企业申请担保贷款时 , 首先要向中小企业管理局提出担保 申请,经批准后 , 中小企业管理局向商业银行承诺 :当中小企业逾期 不能还贷时保证支付不低于 90%的未偿还部分。中小企业获得的这 种贷款利率般要高于大企业 2—5 个百分点。中小企业申请流动资 金贷款时 , 应提供应收账款、存货、地产等抵押品 , 经银行审核后 发放一定的信贷额度该额度一般为商业银行向中小企业贷款额的 60%左右。 4、财务公司贷款。财务公司主要向中小企业提供汽车及设备 贷款。据美国统计 , 有 14%的小企业 （ 所有雇员少于 500 人）接受过 财务公司的贷款 ,30%的中小企业 （雇员人数超过 100 人或销售额超 过 1000 万美元 ） 接受过财务公司的贷款。比如 . 通用汽车公司在美 国 43%的新车和 72%的经销商库存都是由通用汽车财务公司提供融 资的。 5、典当贷款。典当贷款是以实物为抵押 , 以实物所有权转移 的形式取得临时性贷款的一种融资方式。与银行贷款相比 . 典当贷款成本高、贷款规模小 , 但典当贷款也有银行贷款无法相比的优势 与银行对中小企业的资信条件近乎苛刻的要求相比 . 典当行对企 业的资信要求几乎为零 . 它只注重典当物品是否货真价实 ; 典当行 典当物品的起点低 , 并且与银行相反 , 它更注重对中小企业的服务 ; 典当贷款手续十分简便 , 大多立等可取 , 即使是不动产抵