2020年奢侈品行业投资分析报告.docVIP

2020 2020 轴 资料来源欧客国际.市场研究部 资料来源：欧客国际.市场研究部 资料来源欧客国际.市场研究部 资料来源：欧客国际.市场研究部 奢侈品行业格局 2019年，个人奢侈品（包括皮革制品、服装、配饰、箱包、手表、高端酒水和珠宝、化妆 品等，但不包括汽车、游艇、艺术品、豪宅或普通食品饮料）实现销售额3,070亿欧元， 自2005年以来复合年增长率为4?1%°个人奢侈品可以进一步分为硬奢侈品（手表和珠宝） 与软奢侈品（其他）O 图表上全球奢侈品市场规模和增速50%40%30% 图表上全球奢侈品市场规模和增速 50% 40% 30% 20% 10% 0% |10%| (20%| (30%) 资料来源：欧看国际.市场研究部 截至2019年，美国在全球奢侈品销售额中占比最大（24%, 750亿欧元），其次是日本（9%, 270亿欧元）和中国大陆（8%. 250亿欧元）o 2005-2019年，中国大陆的奢侈品销售额在 全球所有国家和地区中增长最快（复合年增长率达16.9%）,其次是韩国（9.2%）和中国香 港（7.0%） o 图表2:全球奢侈品销售额，按地区划分（截至20丄刃 按地区划分 （截至2019） 24% 全球侖侈品销售额, 图表3：奢侈品销售额复合增长率，按地区划分（2005—2019） PAGE PAGE # 2005年以来，中国大陆的个人奢侈品销售额增长经历了三个阶段： 2005-2013年（复合年增长率23.1%）:从低基数开始的早期放量阶段二在此期间， 中国人均GDP从1.4万元增长至4.4万元。 2014-2016年（复合年增长$ 5.6%）:反腐运动二在此期间，中国人均GDP从4.7 万元增长至5?4万元。 2017-2019年（复合年增长率12.6%）:消费升级二在此期间，中国人均GDP从6 万元增长至7?1万元。 图表4:中国大陆个人奢侈品市场规模和增速 图表4:中国大陆个人奢侈品市场规模和增速 资料来源：欧寿国际.市场研究部 仝球奢侈品销售 额，按品脾划分（截至2018年）Christian DiorCoach 2%Michxl Kort 2%Ralph Lauren 仝球奢侈品销售 额，按品脾划分 （截至2018年） Christian Dior Coach 2% Michxl Kort 2% Ralph Lauren Cahrin Klein 2% Burberry 1H Prada Bvlcari 1% 根据欧睿国际的数据，截至2018年，全球年销售额超过2亿欧元的品牌有100多个，年销 售额超过10亿欧元的品牌有35个。前20个品牌贡献了 33%的全球销售额，尤其是拥有真 正全球业务的路易威登、古驰、香奈儿、卡地亚和爱马仕等品牌。 图表5：全球奢侈品销售额，按品牌划分 Giorgio Ariruinl 1% Bottep Veneta 1H 资料来源：欧盲国际.市场研究部 图表6:主要奢侈品集团/品牌年销售额和价格区间 25,000 iat€)*HernW>$A.f.20194-^000$X)oo<000Chanel3XX?2J000toooBurbeny 皿耐Prvt>, 25,000 iat€) * HernW>$ A.f.20194- ^000 $X)oo <000 Chanel 3XX? 2J000 tooo Burbeny 皿耐 Prvt>, Mw|4| h Richwj空t(19卜晶旳 "血M啦卜"'出| Gucd.VK 血■口 V?E Batano?(* ??: C?H1 “个託轉】 MchMiiton. V<rMC?tJmrnf Choo (32削 ■pad*, Stuwi 2>OO b.ooo 7,300 10.000 12.303 l^JOOO 17,500 年績?箱I 7?万吹亢） 54,000 资料来源：欧客国际.公司公告.市场研究部 奢侈品基于制作持久物品的简单理念，但其意义并不止于此，成功的奢侈品牌同时满足了 消费者的心理需求。我们可能并不生活在巴黎.也非生来优雅，但拥有一件香奈儿手袋能 满足消费者对巴黎生活的想象。奢侈品可以缓解人们对自己身份的不安全感，因此对于新 贵阶层和年轻一代尤其具有吸引力。我有故我在，我买的东西定义了我是谁。奢侈品的核 心、在于稀缺性和自我定位，因而我们见到奢侈品的价格需求曲线是缺乏弹性的。换句话说， 在品牌塑造成功的情况下，定价越高，稀缺度越强，需求反而会更高。 图表7：定位越高端，增长越迅速 销售额同比增长 BurberryCoachHermesPradaLVMHKering资料来源：市场研究部.公司公吿 Burberry Coach Hermes Prada LVMH Kering 资料来源：市场研究部.公司