刀具行业动态报告.docxVIP

正文目录 机床数控化逐渐提高，数控刀具消费量有望提升 3 市场空间巨大，进口替代有望加速 4 竞争格局小而散，替代日韩是目前趋势 7 多方面构成较强行业壁垒 9 受益公司 9 风险提示 9 图表目录 图 1 普通车床（前）和数控车床（后） 3 图 2 数控机床市场产业规模稳步增长 3 图 3 新增金属切削机床数控化率不断提升 3 图 4 2022 年全球切削工具市场规模或达 390 亿美元 4 图 5 全球硬质合金钢占主导地位 4 图 6 国内刀具行业市场消费规模在波动中上升 4 图 7 硬质合金综合性能较好 5 图 8 国内硬质合金刀具产值规模上升较快 6 图 9 国内硬质合金产值占比逐年提高 6 图 10 国内刀具消费占机床消费的比例达到 25 6 图 11 国内刀具进口依赖有所下降 6 图 12 刀具行业三大壁垒 7 图 13 国内刀片企业的营收规模相对较小 9 图 14 国内企业数控刀片产量分布 9 表 1 刀具材料对比，硬质合金钢综合性能较好 5 表 2 行业内竞争对手介绍 8 机床数控化逐渐提高，数控刀具消费量有望提升 机床分为普通机床和数控机床。车、铣、刨、磨、镗、钻、电火花、剪板、折弯、激光切割等等都是机械加工方法。所谓机械加工，就是把金属毛坯零件加工成所需要 的形状，包含尺寸精度和几何精度两个方面。能完成以上功能的设备都称为机床，数控机床就是在普通机床上发展过来的，是数字控制机床（Computer numerical control machine tools）的简称，是一种典型的机电一体化产品。 图 1 普通车床（前）和数控车床（后） 资料来源：研究所 我国机床数控化程度较低，未来提升空间巨大。根据赛迪顾问数据，2019 年我国 数控机床产业规模达到3270 亿元，预计2022 年达到4024 亿元，年复合增速达到7.16?。在我国刀具产品消费结构中，由于我国机械加工的机床数控化水平较低，传统焊接刀 具占据较大比重。随着国内企业开始投入自动化加工系统，对数控刀具的消耗量逐渐 增加。我国正处于产业结构的调整升级阶段，机床数控化是机床行业的升级趋势。以 金属切削机床为例，近年来新增机床数控化率保持稳定增长，2018 年达到 39.02，相 对于 2013 年提高了 10.64 个百分点。根据《中国制造 2025》规划，预计我国关键工序 数控化率在 2020 年达到 50?。另一方面，相对于日本等发达国家接近 100?机床数控化率，我国金属切削机床的数控化程度的提升空间很大。 图 2 数控机床市场产业规模稳步增长 图 3 新增金属切削机床数控化率不断提升 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0  2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%  2013 2014 2015 2016 2017 2018 2025E 我国数控机床产业规模（亿元，左） YoY（右） 金属切削机床数控化率 资料来源：赛迪顾问，研究所 资料来源：欧科亿招股说明书，研究所 市场空间巨大，进口替代有望加速 全球规模达百亿美元，硬质合金钢占比高达 60以上。2016 年和 2017 年全球切削 工具消耗量分别为 331 亿美元和 340 亿美元，全球金属切削工具市场预计到 2022 年将 从 2016 年的 331.06 亿美元增长到 389.84 亿美元，2017-2022 年的复合年增长率为 2.7％。欧美等发达国家的硬质合金研究较早，工业体系以发展相对完善，对材料基础原理和涂层原理的研究成果较多，通过持续不断的优化硬质合金材质、涂层和刀具结构，提高硬质合金刀具的高效加工性能，使硬质合金刀具能够最大范围的应用到各种领域。根据前瞻资讯的报告显示，在世界范围内，硬质合金刀具占主导地位，比重超过 60?。 图 4 2022 年全球切削工具市场规模或达 390 亿美元 图 5 全球硬质合金钢占主导地位 400 390 380 370 360 350 340 330 320 310 300  C CAGR=2.7% 2016 2017 2022E  硬质合金高速钢金属陶瓷金刚石 立方氮化硼其他 3% 4% 2%2%26% 3% 4% 2% 2% 26% 63% 资料来源：欧科亿招股说明书，研究所 资料来源：欧科亿招股说明书，研究所 国内市场规模在波动中稳步提升。2012-2016 年，我国切削刀具总规模波动幅度较大，随着制造业朝着自动化和智能化方向快速前进，制造业转型