统计视角下的资产回撤研究.pdfVIP

目录 1、股票市场回撤研究- 4 - 1.1 回撤的发生频率、持续时长与恢复时长- 4 - 1.2 回撤之间的时间间隔与未来发生回撤的概率- 7 - 1.3 回撤通常发生在什么样的市场环境下？- 10 - 2 、跨资产视角下的回撤研究- 14 - 2.1 股票回撤时的其他资产表现- 15 - 2.2 国债回撤时的其他资产表现- 18 - 2.3 企业债回撤时的其他资产表现- 21 - 2.4 黄金回撤时的其他资产表现- 24 - 2.5 商品回撤时的其他资产表现- 27 - 3、总结- 30 - 图表1、万得全A 指数历次较大回撤- 4 - 图表2 、相对于前期最高点的净值走势- 5 - 图表3、回撤的识别方式示例- 5 - 图表4 、历次回撤的形成与恢复- 6 - 图表5、不同幅度的回撤的次数分布情况- 6 - 图表6、不同幅度的回撤的平均回撤时长与平均恢复时长- 7 - 图表7、不同幅度的回撤的平均回撤时长与平均恢复时长- 8 - 图表 8、未发生回撤的时长与未来两个月发生回撤的概率之间的关系（考虑幅度 大于5%的回撤）- 8 - 图表 9、未发生回撤的时长与未来两个月发生回撤的概率之间的关系（考虑幅度 大于8%的回撤）- 9 - 图表10、未发生回撤的时长与未来两个月发生回撤的概率之间的关系（考虑幅度 大于10%的回撤）- 9 - 图表11、回撤的聚集性（仅展示幅度大于10%的回撤）- 10 - 图表12、股市回撤与盈利增速- 11 - 图表13、股市回撤与股市估值- 11 - 图表14、股市回撤与股市波动率- 12 - 图表15、股市回撤与PMI - 12 - 图表16、PMI 下行阶段的股市回撤- 13 - 图表17、股市回撤与国债到期收益率- 13 - 图表18、国债收益率上行阶段的股市回撤- 13 - 图表19、使用资产的替代指数- 14 - 图表20 、股票与国债的相关性- 14 - 图表21 、股票与企业债的相关性- 14 - 图表22 、股票与黄金的相关性- 15 - 图表23 、股票与商品的相关性- 15 - 图表24 、万得全A 指数历次大幅回撤- 15 - 图表25 、万得全A 指数历次回撤收益及同期其他资产收益统计- 15 - 图表26 、股票发生回撤时国债的收益情况- 16 - 图表27 、股票发生回撤时企业债的收益情况- 16 - 图表28 、股票发生回撤时黄金的收益情况- 17 - 图表29 、股票发生回撤时商品的收益情况- 17 - 图表30、国债指数历次大幅回撤- 18 - 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 定量研究专题报告 图表31、国债指数历次回撤收益及同期其他资产收益统计- 18 - 图表32、国债发生回撤时股票的收益情况- 19 - 图表33、国债发生回撤时企业债的收益情况- 19 - 图表34、国债发生回撤时黄金的收益情况- 20 - 图表35、国债发生回撤时商品的收益情况- 20 - 图表36、企业债指数历次大幅回撤- 21 - 图表37、企业债指数历次回撤收益及同期其他资产收益统计- 21 - 图表38、企业债发生回撤时股票的收益情况- 22 - 图表39、企业债发生回撤时国债的收益情况- 22 - 图表40 、企业债发生回撤时黄金的收益