投资学课件-王军旗第一篇总论.ppt

二、证券发行市场的业务 公募发行和私募发行 公募发行又称公开发行，是指证券发行人根据有关法律规定，依照有关发行程序，向社会公众公开发售证券的方式。私募发行又称不公开发行，是指有价证券由发起人认购或同时向某些特定投资者发行的方式。 二、证券发行市场的业务 直接发行和间接发行 直接发行是指证券发行人自己办理发行的各种业务。 间接发行是指证券发行者通过证券发行市场上的金融中介机构向广大投资者发行证券的一种发行方式。 二、证券发行市场的业务 招标发行与非招标发行 若是通过公开招标方式来决定证券投资者和证券发行的条件(主要指发行价格)，称为证券的招标发行；否则便称为非招标发行。 二、证券发行市场的业务 组建 新公司 增资扩股 改善资本结构 转换经营机制 1 2 3 4 股票发行的目的 二、证券发行市场的业务 主要是为了弥补财政赤字和扩大公共开支。 主要是为了增加信贷资金的来源，用以扩大贷款。 1.筹集长期稳定的资金。2.以较低的成本筹集资金。3.维护对公司的控制。4.获得财务杠杆好处。 债券发行的目的 对政府 来说 对金融机构来说 对各类公司来说 二、证券发行市场的业务 股票的发行程序 (1)作出发行公司股票的决定。 (2)准备报批文件，办理报批。 (3)向证券交易所提出申请。 (4)公告招股说明书，实施承销协议。 二、证券发行市场的业务 公司债券的发行程序 (1)由公司的权力机构作出决定。 (2)报请国务院证券管理部门批准。 (3)公告公司债券募集办法。 (4)债券承销机构承销。 一、证券交易市场的结构和功能 证券交易市场的定义 证券交易市场又称为“二级市场”或“次级市场”，是指买卖己发行证券的市场。 一、证券交易市场的结构和功能 证券交易市场 组织形式 参与者 证券自营商 证券经纪商 专业会员 场所内集中竞价的 场外非集中竞价的 结 构 一、证券交易市场的结构和功能 证券交易市场的功能 1、为证券的流动提供条件 2、为合理的证券价格的形成创造条件 3、为资金合理流动起导向作用 4．为制定经济政策提供依据 一、证券交易市场的结构和功能 申请上市 审核批准 安排上市 证券上市的基本程序 二、证券交易所 证券交易所的定义 证券交易所是指有组织、有固定地点的集中买卖证券的固定交易场所，是证券市场的重要组成部分。 特 征 1、交易对象不同。 2、决定价格的因素不同。 3、价格波动的幅度不同。 4、目的不同。 四个功能 1、证券市场是引导资金合理流动、实现资源优化配置的有效场所。 2、证券市场是在短时期内筹集巨额资金、完成重大建设项目的重要渠道。 四个功能 3、证券市场是投资者间接投资的主要场所和获取投资收益的有效手段。 4、证券市场是中央银行调节货币流通量、实现货币政策目标的重要载体。 我国证券市场的作用 首先,证券市场的建立和发展对我国国企改革和国民经济的发展起到了重要的推动作用。 其次,证券市场的建立和发展成为了资源配置的重要手段。 我国证券市场的作用 第三,证券市场的建立和发展对推动国民经济增长作出了重大的贡献。 一、证券市场的结构 发行主体 投资主体 中介机构 交易对象 监管机构 交易场所 自律组织 七大要素 一、证券市场的结构 发行主体 发行主体是证券的发行者，即筹款人，它不仅是资本市场资金的需求者，同时也是各类有价证券的供给者。 一、证券市场的结构 政府及其所属机构 金融机构 股份公司 企 业 1 2 3 4 四类发行主体 一、证券市场的结构 投资主体 投资主体即证券投资者，是指在证券市场上出资认购证券的个人或机构。这里所指的交易对象主要指资本证券，即能获得收益的权益性证券。 一、证券市场的结构 中央银行 个人投资者 商业银行 企业(公司) 非银行的金融机构 一、证券市场的结构 交易对象 交易对象即证券投资对象，也就是证券市场上进行交易的信用工具 。 一、证券市场的结构 交易所 柜台市场 场内交易 场外交易 第三市场 第四市场 交易场所 一、证券市场的结构 中介机构 证券承销商 证券经纪商 证券自营商 二、证券市场的监管 证券市场监管的含义 证券市场监管即证券监管，是指政府设立专门机构或由证券交易所及协会等自律机构采用行政的、经济的、法律的手段和方法，对证券市场参与主体及其行为所进行的旨在促进证券市场公平、有序、高效运行的一系列管理活动。 二、证券市场的监管 二、证券市场的监管 证券市场的监管的基本原则 依法