资本运营与财务战略2016.pptx

; ;一、现代企业的本质;一、现代企业的本质;二、什么是资本运营;资本的内涵和功能 就广义而言，所有一切能带来增值效应的事物都可以称为资本，如财富、知识、可以吸引游客的天然环境等，一切可以为所有者带来收益的有形和无形的事物都可以称为资本 狭义的资本通常指一个企业所拥有的增值手段和工具，这些手段包括企业的流动资金和除了这些资金以外企业中的房屋、工厂、机器设备以及库存等。此外，还包括企业的品牌价值、市场价值、人力资源价值等无形的价值。 ;资本运营的涵义 什么是资本运营：是指把公司拥有的法定资本和增值资本、固定资本和流动资本、自有资本和借入资本、投资资本和债权资本、有形资本和无形资本变为可以经营的价值资本，通过进行运筹、谋划和优化配置即流动、收购、兼并、重组、参股、控股、交易、转让、租赁等途径进行有效运营，以实现最大限度资本增值目标的一种经营管理方式。资本经营的目标在于资本增值的最大化，资本经营的全部活动都是为了实现这一目标。 核心要素：资本（有形：人财物；无形：技术、管理、市场）、运营（优化配置：买进、卖出、整合）、增值（以几何级数实现资本生资本） 主要观点：生意人做法：资本与产权的买进与卖出，争取差价；企业人做法：利用经营理念，对整个企业资源进行优化配置，实现资本盈利最大化；社会人做法：以人为本，以能为本，充分发挥人力资源系统的优势，并反哺人（杭州、民生与GDP、绿色GDP） ; 资本运营的目的在于资本的保值增值，这里主要指对投资者投入资本金即狭义资本的保值增值。然而，企业并不仅仅以所投入的资本金来从事经济活动，企业应该根据实际情况尽可能利用、可以利用的资源，来保证所投入资本的最大增值。 ;资本运营者和资产经营者的区别;资本运营的意义与作用;资本运营的动力;资本运营的方式;资本扩张方式; 资本扩张方式 战略联盟 战略联盟是指由两个或两个以上有着对等实力的企业，为达到共同拥有市场、共同使用资源等战略目标，通过各种契约而结成的优势相长、风险共担、要???双向或多向流动的松散型网络组织。根据构成联盟的合伙各方面相互学习转移，共同创造知识的程度不同，传统的战略联盟可以分为两个极端—产品联盟和知识联盟。 ;资本扩张方式 股权经营 为了充分利用各自的科研实力、降低研究开发的风险，改善企业市场应变能力，减少市场准入成本，很多大型跨国公司通过参股控股、股权拆细、借壳上市、合资、合作的形式形成复杂的集团公司网络，环环相扣，你中有我，我中有你，大大增强了国际竞争能力。 ;股权经营—参股 参股是企业将部分资本作为股本向另一家企业入股的一种经济行为，也是资本经营的一种方式。参股并不取消或改变企业的法人地位，参股的比例达不到一定的比例，也不会改变他人企业的法人地位。参股者往往将资产投入到有成长潜力、经营好、效益高的企业。由这家企业统一使用，实现资产一体化，从而有助于集中资本、扩大生产规模、提高营运效率和资本收益率。参股企业通过参股建立一种利益关系，促进了企业的技术合作。 ;股权经营—控股 控股指并购公司根据股权协议转让价格受让目标公司全部或部分产权，从而获得目标公司的控股权。这种以现金和资产入股的形式进行相对控股或绝对控股，可以实现以少量资本控制其他企业并为我所有的目的。 控股有三种低成本或零成本扩张方式： 1、借债控股 2、欠债控股 3、品牌控股 ;股权经营—股权拆细 股权拆细，是指把一个企业的资产拆分为股份的形式，以寻找购买股权的投资者，实际上是企业寻找资金合伙人的过程;股权经营—借壳上市 借壳上市，是企业兼并收购中最精彩的篇章。“借壳”上市是指非上市公司通过证券市场购入已上市公司的若干比例的股票来取得上市地位，然后通过“反向收购”的方式注入自己有关业务及其资产，实现间接上市的目的。从本质上讲，这种方式就是非上市公司利用上市公司的“壳”先达到绝对控股地位，然后进行资产和业务重组，利用目标“壳”公司的法律上市地位，通过合法的公司变更手续，使非上市公司成为上市公司。;股权经营—合资合作 合资经营企业，是指企业法人依照法律的规定，共同投资、共同经营，并按投资比例分享利润、分担风险及亏损的企业。 合作经营企业是指以营利性经营活动为目的，按照自愿原则组织起来，以采用股份制和股份合作制等形式在技术、资金、购买、销售等环节开展互助合作的组织。 ;资本收缩方式;资本收缩方式;资 产 重 组;资 产 重 组;资 产 重 组;资 产 重 组; 资本经营其他方式;资本经营其他方式; 无形资本经营;无形资本经营;无形资本经营;无形资本经营;海尔的资本运营实践 海尔现状：