2019年中央经济工作会议精神全面解读——党课讲稿(25页).docx

- - PAGE # - - - PAGE # - - - PAGE # - 2019 年中央经济工作会议精神全面解读 （党课讲稿） 、八 、-前言 今天我们讲的题目是 《全球经济困局与中国宏观经济政策转 型》，主要是从三个方面对 2019 年的中央经济工作会议进行解 读。 2019 年底召开的中央经济工作会议主要是关于宏观经济政 策的， 所以要解读中央经济工作会议， 首先要把当前宏观经济形 势搞清楚。 对宏观经济形势的介绍分为两个方面： 一是全球经济 情况，我将它总结为三个方面、 四个字——高低不平； 二是国内 经济情况， 我们可以将其概括为经济下行压力加大。 第二个部分 重点解读会议内容。 我个人看来， 此次会议提出的很多政策都很 有质量，具有针对性， 振奋人心。鉴于中央经济工作会议的内容 非常丰富， 我们的解读并不打算面面俱到地讲， 而是就公报中提 到的“四个必须”“一个判断”谈一谈我的个人理解； 然后从自 身专业的角度， 分析会议中的一些亮点和特色。 第三部分我将结 合中央经济工作会议的内容，展望和预测 2020 年中国与全球经 济发展趋势。 一、高低不平的全球经济现状 关于全球经济的情况， 我会提出一些自己注意到的经济现象 供大家观察 （一）济增长率 经济增长率是大家关注一个经济体时所关注的第一个也是 最重要的指标。下图是全球主要经济体的经济增长率， 这里我选 择了 5个经济体，其中包括美、 日、欧3个发达经济体及以中国 和印度为代表的2个发展中经济体。 ? 口事 ——■—恳1耳-Wtfi —-- Eprff — ~ 中1貝 看图可知，美国、欧洲、日本在2009年全球金融危机之后， 经济复苏的过程都不是特别平坦。 先看三个发达经济体： 代表日 本的蓝线一直处在波动状态， 并且波动比较大；美国的波动性也 比较大，但总体来讲增长率比日本稍高； 欧盟的波动性不是很大， 这是因为它的经济体比较多， 所以它的波动性被平滑掉了， 但是 它的平均增长率也一直处在较低或者说非常温和的状态。 再来看两个发展中经济体。 中国和印度在全球金融危机之后 经济增长水平相对较高，从图中可以看出， 与发达国家相比，中 印两国的增长率处相对较高的位置， 多数情况下高于5%而发达 国家都低于5%在2%左右。单独看我们国家的曲线，有一个情 况值得注意，从2009年到2010年，我们的经济增长率一度达到 了 12%勺高位，接着一路下滑，一直到 2019年第三季度的6% 下滑了 6个百分点。我们是一路比较平坦地下滑， 而印度的波动 性比我们大。2019年3月，印度的经济增长率降到 5鸠下，大 约是 4.5%、4.6% 总体来说，全球经济增长比较低迷： 发达经济体一直处于增 长低迷的状态，以中印为代表的发展中国家经济体则一直在承受 下行的压力。 （二）通货膨胀率 宏观经济第二个重要指标是通货膨胀率。 我们还是选择刚才 的5个经济体。 印復 盖山…—u * 1枕臨 先看美、日、欧的情况。由图可见，金融危机过后，美国和 欧洲的通货膨胀率先是有一点提升， 高于了 2%但是此后就一路 下滑，在很长一段时间里处于一个非常温和的状态， 在2%以内， 甚至出现了在0附近或负值的情况， 也就是说有通缩状况。 日本 从20世纪90年代出现泡沫经济破裂之后， 其通货膨胀率的增长 一直都非常低迷。 再看中国和印度。从图上看来，印度的通胀一度比较活跃， 大部分时候在4%-6%区间，2014年和2015年有所下滑，近年有 所抬头。我们国家的通胀在金融危机之后一度达到了 6%但是很 快又降到了 2%勺水平，并在2%上下波动了比较长的时间。但是 大家可以看到，和印度一样，2019年之后，中国的通胀也有起来 的势头，第三季度的时候我们已经达到了 4.6%。印度比我们还要 高。这里，中国和印度的通货膨胀只是由个别食品价格导致的供 给端收缩，和我们平时说的由需求导致或者成本推动造成的通胀 是不一样的。 总体来说，全球主要经济体的通货膨胀情况是： 发达经济体 一直处在非常低的温和状态， 发展中经济体的中国和印度虽然出 现了一些波动，但总体来说也是非常温和的。 （三）利率 利率也是宏观经济的一个重要指标， 这里我以十年期国债的 收益率为代表。 * 克同 H平 石阳 耳 …卑说一"一屮弭 与前面两张图不同，这次发达经济体里我们用德国、英国来 代表欧洲，其余不变。从图片可以明显看出，发展中经济体的国 债收益率比较高，尤其印度非常高，一直在6%以上，有时甚至会 超过8%我们国家基本在 2%到4%之间，多数时候在 3%左右。 几个重要发达经济体，美、日、英、德四国的利率从金融危 机之后就一直没有起来， 处在非常低的状态。尤其日本的红色线 非常平，现在是一个负的状态。 也就是说，日本现在