某大型企业上市建议书.pptx

国泰君安上市建议书目 录一、 目前的市场背景 1 国内股市 2 香港股市 3 美国股市二、 国泰君安的主要卖点三、 设计上市方案需重点考虑的几个问题四、 几种上市方案的综合比较五、 几个海外上市顾虑的解释六、 结论附件 中银国际实力介绍一、目前的市场背景1、国内股市国内股票市场及金融概念类股票走势图过去3个月，中国股市整体向好，上证指数和深证指数稳步上扬6只金融概念股不涨反跌2、香港股市香港股票市场及上市证券公司股票走势图受中国经济增长良好以及加入世贸组织等因素的刺激，过去三个月，H股一扫颓势，强劲向上，走势好于大市；红筹股的走势亦稳中有升过去三个月，香港恒生指数稳中有升香港的3家上市证券公司走势劣于大市 3、美国股市美国市场上证券类公司的股票走势图美国的证券类公司股票整体走势较强过去3个月，道琼斯指数走势平稳; 标准普尔金融股指数走势强于大市美国市场上中国公司的股票走势图受中国经济增长良好以及加入世贸组织等因素的刺激 ，在美国上市或发行ADR的中国公司股票走势多强于大市道琼斯指数和标准普尔指数走势走势平稳二、国泰君安的主要卖点1、高速发展的中国证券市场近年来中国证券业发展迅速，各项主要指标均高速增长。几乎所有外资证券公司都急切地希望进入中国市场。国泰君安可从中国证券市场的高速增长中获得持续发展的动力中国证券市场近五年主要指标的增长图成交量(百万股)总市值CAGR=66.14%CAGR=42.79%上市公司数量(家)境内筹资数额(亿元)CAGR=30.92%CAGR=79.96%资料来源：中国证券期货统计年鉴2、中国证券公司中的龙头国泰君安证券股份有限公司是国内规模最大、经营范围最宽、机构覆盖面最广的证券公司投资银行业务：国泰君安证券股份有限公司1999年在新股发行股数、募集资金和发行家数三项主要指标中排名第一经纪业务：1999年，公司股票、基金交易额占全国总成交额的5.86%，排名第一1999年发行募集资金金额 单位：亿元1999年股票、基金交易额 单位：亿元3、盈利能力优于国外证券公司国泰君安的盈利能力高于美国上市证券公司的平均水平，同时明显优于香港上市证券公司(根据2000年预测数据得出)国泰君安ROE：29.38%美国证券公司平均ROE：17.07%香港证券公司平均ROE：-25.86%国泰君安ROA：2.60%美国证券公司平均ROA：1.85%香港证券公司平均ROA：-4.14%9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。10、低头要有勇气，抬头要有低气。11、人总是珍惜为得到。12、人乱于心，不宽余请。13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。14、抱最大的希望，作最大的努力。15、一个人炫耀什么，说明他内心缺少什么。。16、业余生活要有意义，不要越轨。17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。10、低头要有勇气，抬头要有低气。11、人总是珍惜为得到。12、人乱于心，不宽余请。13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。14、抱最大的希望，作最大的努力。15、一个人炫耀什么，说明他内心缺少什么。。16、业余生活要有意义，不要越轨。17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。与国内证券公司相比并无优势根据1999年数据计算的国泰君安的资本回报率(ROE)，低于国内主要证券公司合并过程中进行的财务调整，可能影响到公司的盈利状况，造成ROE偏低国内主要证券公司1999年ROE4、立足上海、深圳两地的地域优势国泰君安证券有限公司是由原国泰证券有限公司和君安证券有限责任公司通过新设合并建立原国泰证券有限公司和君安证券有限责任公司总部分别设在上海和深圳，在两地开展业务，在两地证券市场上占据重要地位新成立的国泰君安证券有限公司秉承两家公司在地域上的优势，同时在上海和深圳开展业务，地域上的优势非常明显三、设计上市方案需重点考虑的几个问题1、通过上市实现差别竞争策略虽然国泰君安目前占据了国内证券公司第一的位置，但主要是通过合并效应产生的，而且合并后的国泰君安在新股发行家数和筹资规模上的市场份额反而有所下降证券市场的经验表明，前三家最大投资银行的市场份额占承销和并购业务总量的一半以上。国内的公司更为分散，但如何维持目前的龙头定位，进而扩大领先优势，是国泰君安目前面临的主要挑战差别竞争策略是制胜的核心业务创新引进国际先进的投资银行技术拓展海外业务先进的内部管理海外上市是差别竞争策略的主要手段1996-1999年股票承销金额复合增长率1996-1999年股票交易金额复合增长率2、首次公开发行上市(IPO)是国泰君安的最佳选择海外上市主要有三种形式：首次公开发行上市、注资和买壳上市，中银国际认为首次公开发行上市是相对最佳选择3、 首次公开发行上市前战略投资者的引进引进战略投资者，特别