20211206-万联证券-房地产行业2022年投资策略报告：政策托而不举，静待行业出清.pdfVIP

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2021-12-07 发布于重庆
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[Table_RightTitle] 证券研究报告|房地产行业 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 研政策托而不举，静待行业出清同步大市(维持) 究 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——房地产行业2022 年投资策略报告 2021 年 12 月06 日 [Table_Summary] 行业核心观点： [Table_Chart] 行业相对沪深 300指数表现此次政策调控范围广、力度大，房企在政策的严控下承受了较大压力，部分房企信用风险持续暴露，对市场供需预期都形成了较房地产沪深300 20% 大的冲击，预计2022 年房地产行业基本面仍处于向下阶段，当 15% 行 10% 5% 前政策上已经开始纠偏，预计政策方向上以托底不刺激为原则。 0% 业 -5% -10% 房地产开发板块估值处于低位，行业信用风险持续释放中，长期 -15% 投 -20% -25% 资来看，行业加速出清，优质房企有望受益。 -30% -35% 策建议关注两类公司（1 ）具有央企/国企背景的财务稳健型优质房略企；（2 ）拥有优质持有型物业或转型类企业，或有效形成 “开发报类+”的良性资金循环的房企。数据来源：聚源，万联证券研究所告 [Table_ReportList] 投资要点：相关研究