第八讲 外汇理财 自2000年起,我国外汇姐储备呈快速增长趋.ppt

交通银行：“满金宝”交易 “满金宝”交易是指客户按照与银行约定的币种和名义金额买入或沽空外币，在开盘交易被平盘后双方进行轧差清算。 根据“满金宝”交易规则，客户叙做交易的单位是“手”，一手相当于一个交易货币对的左边货币的10000货币单位，如：美元/日元时指10000美元，欧元/美元时指10000欧元，欧元/日元时指10000欧元。若按放大倍率为5倍计算，客户应至少存入2000美元的保证金才能进行交易。现有多种倍率供客户选择，交通银行将视市场情况适时对倍率进行调整。保证金账户币种目前仅限于美元。; 中国工商银行外汇保证金交易服务于2019年7月1日推出，第三季度在北京、上海及浙江三地试点，第四季度将广到除西藏外的全国所有省、直辖市和自治区，可以通过外汇保证金交易系统中集成的“银汇达”接口即时将资金划转到工行其他的“一本通”帐户（需开通借记卡），资金往来可实时在网上银行中呈现。 中国工商银行外汇保证金交易服务初期共开通12个货币对，以10000个基础货币单位为一手，限制最高交易量为200手，双边点差均为8点，初期将提供10倍、20倍、40倍和50倍共四个放大级别，杠杆设置已经集成到交易系统中，完全由用户自行选择设置杠杆。;项 目; 远期外汇交易是指由交易双方约定于后第三个工作日以后的未来某一特定日期，依交易当时所约定的币别、汇率及金额进行交割的外汇交易业务。 在远期外汇买卖中，远期的期限范围很广，可以是一个星期，也可以是数月，最长可以达到一年，超过一年的交易称为超远期外汇买卖。远期外汇买卖是国际上公司规避风险的有效手段，目前我国的建行、农行、中行等多家商业均有提供远期外汇交易业务。; 建设银行上海市分行于2019年开始推出个人远期外汇买卖产品，首轮交易币种为欧元/美元、英镑/美元、美元/日元、美元/瑞士法郎、澳大利亚元/美元及美元/加拿大元6个货币对，期限为1周、2周、1个月和3个月4个标准期限及3个月以内的自定义期限。 报价方式为： 远期外汇价格＝即期外汇中间价＋升（贴）水中间点数＋点差 即期外汇价格每天根据外汇市场的变动??决定； 升（贴）水中间点数根据远期交易的期限，和两种不同的货币的利率差价进行计算 点差是单边10个基点。 参与建行远期交易的个人须交纳合约金额的10%作为交易担保金，最低开户额及单笔合约的最低担保金为2万美元或等值外汇。也就是说，个人外汇远期交易合约起点为20万美元，资金杠杆效应达到10倍。; 当远期交易浮亏率达到担保金的50%时，建行系统将通过短信通知投资者；当浮亏达到80%时，如投资者未追加担保金，系统将自动强制平仓，这无疑是最大的风险。投资此远期外汇产品除了规避未来汇率波动风险外，投资者在提供一定交易担保的前提下，既可以选择卖出某一货币，也可选择买进某一货币。; 远期汇率由即期汇率和国内外利差决定，高利率货币远期汇率低于即期汇率，称为远期贴水；低利率货币远期汇率高于即期汇率，称为升水。 远期汇率与即期汇率之间的汇率差称为调期点（或俗称远期点），年升贴水率取决于两国的利差。 调期点＝即期利率×两货币利率差×远期天数/365 远期汇率＝即期汇率＋调期点; 外汇期权是金融机构提供的一种权力产品，权利的买方在支付一定数额的期权费后，有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权利的卖方买进或卖出约定数额的外币，权利的买方也有权不执行上述买卖合约。 招商银行于2019年推出了24小时网上交易的个人外汇期权产品，交易币种为欧元/美元、英镑/美元、美元/日元和美元/瑞郎，期权期限则分为3个月和6个月两种，账户余额低于5万元，每月需缴纳10元账户管理费。此外汇投资产品交易起点金额较低，单份合约的买入价可能低至不到1美元。; 若预测欧元将上涨为例，可以买入欧元看涨期权，以该行个人外汇期权合约的报价为例：执行价为1.2085的1手（100元为1手）欧元看涨期权，价格假设为5.69美元，则可以用569美元买入100手欧元看涨期权。若欧元在合约到期时上涨到1.28，持有的期权合约就赚了715美元，扣除期权费569美元，可直接获利146美元，利润率为26%。 ; 外汇掉期，是指买入（卖出）一种货币的同时，卖出（买入）相同金额的远期货币的外汇交易业务，即同时买卖金额相同，但交割日不同的外币。通过外汇掉期，可以满足临时性外币资金支付需求，也可以使外汇持有者对其所持外币币种进行合理的调整，达到规避风险的目的。; 一家欧洲贸易公司向美国出口产品，收到货款500万美元。该公司需将货款兑换为欧元用于