北邮社《财务管理实务》试卷3答案.doc

期末试卷三参考答案 一、单项选择题（本大题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分） 1.B 2.B 3.B 4.D 5.A 6.C 7.B 8.B 9.A 10.D 二、多项选择题（每题2分，计20分） 1.AC 2.AB 3.ABC 4.ABCD 5.BDE 6.BC 7.ACE 8.ABD 9.ABCD 10.ABC 三、判断题 （每题1分，计10分，正确的划T ,错误的划F） 1.T 2.T 3.T 4.F 5.F 6.T 7.F 8.F 9.F 10.T 四、简答题 （每题5分，计20分） 1.简述现金流量的含义并说明现金流入量的主要组成。 答：现金流量是指投资项目在其计算期内所引起的各项现金流出量与现金流入量的总称。 现金流入量是指投资项目实施后在项目计算期内所引的企业现金收入的增加额，简称现金流入。包括： （1）营业现金流入。 （2）回收生产线的残值。 （3）回收的流动资金。 2．什么是非贴现指标？常用的非贴现指标有哪些？ 答：非贴现指标也称为静态指标，即没有考虑资金时间价值因素的指标。包括：回收期法和会计收益率法，回收期法是指回收全部投资额所需要的时间，会计收益率法是平均每年会计收益与投资额间的比值，回收期越短、会计收益率越方案越好。 3．简要回答企业可以从哪些渠道取得资金。 答：企业可以从以下渠道筹资： （1）国家资金。 （2）银行信贷资金。 （3）非银行金融机构资金。 （4）其他法人单位资金。 （5）民间资金。 （6）企业内部形成的资金。 （7）境外资金。 4．简要回答已获利息倍数的含义及计算。 答：已获利息倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。其计算公式如下： 已获利息倍数＝税息前利润÷利息费用 “息税前利润”是指损益表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。 “利息费用”是指本期发生的全部应付利息，包括计入固定资产成本的资本化利息。 五、计算题 （共计40分） 35．解：股票的资金成本=12/120×（1-5%）+4%=14.52% （4分） 因为一般情况下股票的风险大于债券的风险，所以要求的报酬率也高，导致资本成本加大 （1分） 36. 解 （1）边际贡献总额=（20-10）×5000=50000 （1分） （2）边际贡献率=50000/（20×5000）=50% （1分） （3）变动成本率=1-50%=50% （1分） （4）息税前利润=50000-3000=47000 （2分） 37. 解： （1）经营杠杆系数=（320-320×60%）÷（320-320×60%-48）=1.6（3分） （2）财务杠杆系数=80÷（80-250×45%×14%）=1.25（3分） （3）总杠杆系数=1.6×1.25=2 （4分） 38. 解： （1）每年的折旧额=600000/10=60000（元）（2分） 每年的现金流量=50000+60000=110000（元）（2分） NPV=110000（P/A，10%，10）-600000=75906 （2分） （2）现值指数PV=1+75906/600000=1.1265 （2分） （3）由于该方案的净现值大于零,现值指数大于1因此该方案可行。（2分） 39. ? 解： 甲方案综合资金成本=9%×20%+10%×30%+12%×50%=10.8% （3分） 乙方案的综合资金成本=9%×18%+10.5%×20%+12%×62%=11.16% （3分） 应选择甲方案所决定的资金结构。（长期借款占20%，债券占30%，普通股占50%） （3分） 因为甲方案的综合资金成本低于已方案的综合资金成本，资金成本越低，说明企业付出的代价越少，（1分）