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基金持仓专题分析报告
一、二季度基金增配消费,重仓股前十大白酒占比提升
行业角度
全行业市值分布:根据 2022 年基金半年报披露的重仓持股情况,申万分类 31 个行业中,共有 14 个行业持股市值季度环比增加,17 个减少;持股市值仍集中在电力设备、食品饮料、生物医药和电子四大板块。
全行业市值变动:相比 2022 一季度,新能源、消费市值增长最多。其中,美容护理(+56.56%)、汽车(+43.82%)、社会服务(+35.45%)、纺织服 饰(+26.79%)、交通运输(+25.15% )、钢铁(+24.25% )、食品饮料
(+16.21%)和商贸零售(+14.27%)市值分别获得两位数增长;而综合、公共事业、农林牧渔市值减少较多。
消费板块持仓占比变动:消费板块基金重仓市值占比二季度重回增长,超配比例继一季度继续提升。持仓市值占比角度 9 个消费一级行业共计持仓占比 25.3%,环比上升 2.59%。主因食品饮料占比大幅提升,重仓占比 15.84%,环比上期提升 2.41%(下同);其余消费一级行业中,社会服务
(1.97%,+0.55%)、美容护理(0.58%,+0.21%)、纺织服饰(0.69%,
+0.15%)、商贸零售(1.00%,+0.14%)、轻工制造(0.70 %,+0.03 %)占比提升;农林牧渔(1.35%,-0.59%)、传媒(1.53%,-0.31%)、家用电器(1.64%,-0.01%)占比下降。
从基金配臵比例前十的二级行业来看,酒类和休闲服务得到增持,白电、饮料乳品、养殖链得到减持;广告营销掉出前十,服装家纺新晋前十。配臵比例前十二级行业集中度从一季度 18.19%提升至 23.26%。
图表 1:2022Q2 分行业重仓持股市值分布
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
0
传电电房纺非钢公国环机基计家建建交煤美农汽轻商社石食通医银有综媒力子地织银铁用防保械础算用筑筑通炭容林车工贸会油品信药行色合
80?
60?
40?
20?
0?
-20?
-40?
-60?
-80?
设 产服金
事军 设化机电材装运 护牧
制零服石饮 生 金
备 饰融
业工 备工
器料饰输 理渔
造售务化料 物 属
22Q2 相对22Q1变动比例
来源:同花顺 iFind,(注:数据选取为所有基金重仓股票汇总,下同)
- 4 -
基金持仓专题分析报告
图表 2:消费板块近五个季度重仓市值占比及超低配变化 图表 3:过去两个季度消费行业重仓占比变化
35 30.11
24.39
24.39
23.84
25.30
22.71
25
20
.267.937.0
.26
7.93
7.05
8.76
6.94
10
5?
18 15.84
1.530.69
1.53
0.69
1.64
0.58
1.35
1.97
0.70
1.00
14
12
10
8?
6?
4?
2?
0?
0?
21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2
消费板块配臵占比 消费超/低配比例
22Q1 22Q2
来源:同花顺 iFind, 来源:同花顺 iFind,
图表 4:基金配臵比例最高的十大消费二级行业
申万二级行业
21Q2
申万二级行业
21Q3
申万二级行业
21Q4
申万二级行业
22Q1
申万二级行业
22Q2
白酒Ⅱ
13.63?
白酒Ⅱ
12.52
白酒Ⅱ
12.38
白酒Ⅱ
11.26
白酒Ⅱ
15.10
社交Ⅱ
2.69?
旅游零售Ⅱ
1.34?
白色家电
1.22?
白色家电
1.17?
本地生活服务Ⅱ
1.24?
旅游零售Ⅱ
1.54?
社交Ⅱ
1.16?
饮料乳品
1.02?
养殖业
1.07?
白色家电
1.15?
本地生活服务Ⅱ
1.41?
白色家电
1.11?
社交Ⅱ
1.01?
饮料乳品
1.05?
旅游零售Ⅱ
1.09?
白色家电
1.22?
饮料乳品
1.04?
旅游零售Ⅱ
0.85?
社交Ⅱ
0.81?
饮料乳品
1.02?
非白酒
1.12?
非白酒
0.87?
非白酒
0.84?
本地生活服务Ⅱ
0.62?
社交Ⅱ
0.90?
服装家纺
1.07?
服装家纺
0.64?
饲料
0.56?
非白酒
0.61?
非白酒
0.89?
饮料乳品
0.87?
饲料
0.48?
广告营销
0.48?
饲料
0.60?
养殖业
0.77?
广告营销
0.58?
本地生活服务Ⅱ
0.45?
养殖业
0.42?
旅游零售Ⅱ
0.60?
服装家纺
0.58?
饲料
0.52?
广告营销
0.41?
服装家纺
0.40?
广告营销
0.40?
饲料
0.52?
合计
24.66?
合计
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