安徽，世界汽车“硅谷”.pdfVIP

行业深度研究/汽车 1 电动化转型全球领先，中国“智”造走向世界 电动化引领汽车产业变革，中国全球领先。2008 年至 2021 年，中国汽车销 量由 936.3 万辆提升至 2624.5 万辆，CAGR 为 8.3% （全球CAGR 为 2.0%）， 全球市占率由 15%提升至 33%，中国已成为全球最大的汽车市场。汽车行业电动 化转型方面，中国和欧洲市场于 2021 年电动车渗透率加速提升，并一举突破 10% 阈值，进入快速普及阶段。横向对比其余全球核心经济体，中国在电动化转型过程 中拥有先发优势，电动化红利中拥有更强的β属性。 图1：全球汽车市场格局演变（内外环分别为 2011 年、 图2 ：全球主要国家新能源汽车销量及渗透率对比 2021 年占比） Marklines，民生证券研究院 Marklines，民生证券研究院 中国“智“造走向世界，比亚迪和特斯拉在中国市场迅速放量。在行业电动化 转型的过程中，中国和美国电动化龙头企业转型意愿最强，特斯拉与比亚迪汽车新 能源渗透率较高，领先行业完成电动化转型。2021 年比亚迪新能源占比近 80% ， 同比增加 38pct，到2022 年比亚迪宣布停售传统燃油车，开始全面进入新能源车 时代；而欧洲龙头企业大众转型较为缓慢，其新能源销量占比不足 10%。中国和 美国企业在电动化红利中拥有更强的α属性。 3 行业深度研究/汽车 图3：Tesla、比亚迪、大众新能源汽车销量及渗透率对比 Marklines 强α与强β共振，自主产业链潜力无限，产业集群化值得关注。电动化的前半 场，智能化的后半场，自主品牌在中国市场电动化转型α和β双强共振过程中占尽 先手，并有望于智能化的后半场通过产业链的升级重构，持续保持领先。 中国汽车产业集群式发展趋势明显，电动化转型带来新机遇。目前我国已逐步 形成了六大产业集群，包括：以上海、江苏省和浙江省为核心的长三角产业集群， 以重庆、四川省为核心的西南产业集群，以广东为核心的珠三角产业集群，以吉林 省、辽宁省和黑龙江省为核心的东北产业集群，以湖北省、湖南省、安徽省为核心 的的中部产业集群，以北京、天津和河北省为核心的环渤海产业集群。新的产业趋 势变革过程中，会释放出新的区域红利，中国有望出诞生出全球智能电车时代的 “新硅谷“。 4 行业深度研究/汽车 2 基于广深、长三角区域观察：产业链集群加速新龙 头快速崛起 2.1 珠三角：广深汽车产业集群乘势而为 GDP 快速增长，汽车产能排名前列，产业链集群乘势而起。据国家统计局数 据，2021 年广东省 GDP 总量为 12.44 万亿元，领跑全国，同比增长8%。尽管受 到全球范围内的芯片短缺和原材料价格居高不下等多重不利因素影响，但 2021 年 广东省汽车产量不减反增，达到 338.50 万辆，同比增长8%。从交强险上险量数 据来看，近几年广东省汽车销量保持高位，占全国的汽车销量比重维持在 11%左 右。GDP 与行业产能快速扩张背景下，广深产业链集群乘势而起。 图4 ：广东省 GDP 图5：广东省汽车产量及同比增速 图6 ：广东省汽车销量及同比增速