20220812-安信证券-杭可科技-688006-国内锂电后道设备龙头，受益全球锂电扩产浪潮.pdf

xml Table_BaseI nfo Table_Tit le 2022 年08 月12 日 公司深度分析 杭可科技 （688006.SH） 证券研究报告 其他专用机械 国内锂电后道设备龙头，受益全球锂电扩产浪潮 ■核心观点：杭可科技是国内锂电后道设备龙头，收入规模与盈利能力处于行业领 投资评级 买入-A 先地位，2021 年收入/ 净利润 24.83/2.35 亿元，2015-2021 年收入/ 净利润 CAGR 为 维持评级 46%/27% 。锂电后处理工序具备较高技术壁垒，客户粘性较强，公司深耕充放电设 备领域，在锂电后处理系统的化成、分容环节拥有核心技术，具备完整的后处理系 6 个月目标价： 94.15 元 统设计与集成能力，已进入国内外一流客户供应体系。未来受益全球电池厂扩产浪 股价（2022-08-12） 72.40 元 潮，公司收入和盈利能力有望双升。 Table_M ar ketInfo 交易数据 总市值（百万元） 29,302.45 ■国内外电池厂扩产加速，锂电后道设备市场空间广阔。2021 年全球新能源车渗透 流通市值（百万 29,302.45 率仅为 8.33% ，仍处于低位，随着各国陆续推出新能源车激励政策，龙头车企加快 元） 电动化战略布局，预计2 025 年全球新能源车渗透率达到31% ，对应2022-2025 年全 总股本（百万股） 404.73 球新能源车销量 CAGR